專題：A股迎來并購活躍期 后市如何看

　　11月5日消息，三大指數早盤走強，創(chuàng)指半日漲超4%。板塊方面，軍工裝備板塊早盤強勢，晟楠科技、通易航天30cm漲停，晨曦航空20cm漲停；軟件開發(fā)板塊大漲，贏時勝、通達海20cm漲停；海南概念股走高，供銷大集、海航控股、海南海藥（維權）等集體漲停；AI設備概念走強，泰嘉股份、通富微電、博士眼鏡等漲停；券商股活躍，第一創(chuàng)業(yè)、華林證券雙雙漲停?？傮w來看，個股呈普漲態(tài)勢，上漲個股超4800只。

　　截至午間收盤，滬指報3369.70點，漲1.80%；深成指報10952.91點，漲2.72%；創(chuàng)指報2276.52點，漲4.14%。

　　盤面上，海南自貿區(qū)、軍工裝備、華為昇騰板塊漲幅居前，醫(yī)藥商業(yè)板塊跌幅居前。

　　熱點板塊：

　　1、軍工

　　晟楠科技、通易航天、晨曦航空、航天宏圖等多股上漲。

　　消息面上，人民空軍官宣：殲35A真的來了！軍事專家李莉表示，這次公開殲-35A，意味著中國空軍將同時擁有兩款隱形戰(zhàn)斗機——殲-20和殲-35A。這是繼美國空軍裝備F-22和F-35之后，全球第二個同時裝備兩款隱身戰(zhàn)機的國家。

　　2、海南概念

　　海航控股、海南海藥、海南高速、海南瑞澤等多股活躍。

　　消息面上，據海南日報，海南省13個自貿港重點園區(qū)前三季度實現營收18538.69億元，同比增長8.9%。文昌國際航天城和臨高金牌港開發(fā)區(qū)的投資增長迅速，成為重點園區(qū)投資新的增長點。在固定資產投資方面，重點園區(qū)形成了新的增長點。前三季度，重點園區(qū)累計完成固定資產投資953.80億元，同比增長4.1%。其中，7個重點園區(qū)實現了固定資產投資增長，合計拉動全省投資增長3.7個百分點。值得注意的是，?？诮瓥|新區(qū)仍然是拉動重點園區(qū)投資增長的主要動力，而文昌國際航天城和臨高金牌港開發(fā)區(qū)的投資增長尤為迅速，分別增長50.1%和46.9%。

　　消息面：

　　1、【中證協(xié)：場外債券投資回購交易偏離比較基準100BP（含）以上需說明回購方式】記者獲悉，近期中證協(xié)對場外債券投資交易報送系統(tǒng)的報送內容做了部分調整，其中，在“回購交易偏離比較基準100BP（含）以上”交易明細的報送內容中，對回購方式進行了明確，各證券基金機構后續(xù)需要進行補充說明，回購方式包括銀行間通用回購、質押式回購（普通）、三方回購、協(xié)議回購、買斷式回購等內容，此外回購存續(xù)明細、回購存續(xù)交易多只保證券明細也做了相應要求，這類調整旨在提升數據報送質量，生效日期為今年12月1日。記者注意到，在金融監(jiān)管和債券交易實踐中，回購交易偏離度被視為一個重要的監(jiān)控指標，“比較基準100BP（含）以上”指回購利率與當日日終相同主體類別同期限加權利率的偏離超過了100個基點（BP），可能表明交易價格與市場平均價格相比存在較大差異，即可能出現交易成本過高的情況，不排除利益輸送、高風險券商的融資或者隱含其他的抽屜協(xié)議的可能。此次新增回購方式的說明，有助于提高市場透明度，讓監(jiān)管機構和市場參與者更清晰地了解交易的具體類型和風險狀況，提高整個債券市場的運行效率。

　　2、【回應外界呼聲 空軍新聞發(fā)言人：在適當時機和場合會有更“?！钡闹仄骼髀睹妗烤涂哲娖渌率窖b備的相關情況，空軍新聞發(fā)言人謝鵬大校5日在北京表示，可能有的朋友感覺到這些裝備還“不解渴”，大家對空軍裝備的發(fā)展和亮相有很多呼聲，心情也很迫切，“請大家相信，這些呼聲我們空軍都聽得到，這種迫切的心情我們能夠感受得到?！敝x鵬進一步表示，中國空軍始終按計劃穩(wěn)步推進各類新型裝備的研制和列裝，在適當的時機和場合一定會有符合大家期望的更“牛”的重器、利器陸續(xù)公開露面。?

　　3、【我國單體最大采煤沉陷區(qū)光伏基地并網發(fā)電】國家能源集團今天（5日）發(fā)布，我國單體最大采煤沉陷區(qū)光伏基地——藍海光伏電站正式并網發(fā)電。項目年發(fā)電量57億千瓦時，可供200萬戶家庭一年的用電需求。藍海光伏電站位于內蒙古鄂爾多斯市鄂托克前旗，整個電站鋪設了大約590萬塊光伏板，總裝機容量300萬千瓦，是國家“西電東送、西部開發(fā)”——內蒙古西部至山東南部特高壓直流輸電工程的重點配套項目。

　　4、【10月份中國大宗商品價格指數公布 經濟運行積極變化明顯】中國物流與采購聯(lián)合會今天公布10月份中國大宗商品價格指數。隨著市場供需改善，企業(yè)生產活動加快，多數大宗商品價格較上月上漲，經濟運行中積極變化明顯。10月份中國大宗商品價格指數為113.4點，環(huán)比回升3%。黑色、有色、礦產、化工和能源價格指數普遍上漲，顯示當前經濟運行積極變化明顯，市場需求改善，活力提升。

　　機構觀點：

　　方正證券研報指出，報表加速出清白酒板塊基本面磨底，品牌內部分化加劇，期待后續(xù)政策落地后經濟積極恢復，風險釋放后關注2025年企業(yè)目標制定需求改善情況。白酒板塊自二季度起報表降速，淡季酒企重心轉向維系行業(yè)價格體系，控貨挺價維持渠道健康流轉，三季度、四季度預計延續(xù)財報端風險釋放趨勢，基本面處磨底階段，品牌間分化加劇。分價格帶來看，三季度高端白酒經營穩(wěn)健，次高端及區(qū)域酒分化加劇，高端酒品牌虹吸作用明顯，高端禮贈需求相對穩(wěn)定+渠道品牌力強的頭部品牌當前現金流表現及經營兌現均較優(yōu)；次高端受商務宴席等場景弱復蘇影響較大。

　　興業(yè)證券研報指出，經營穩(wěn)健+政策拉力，繼續(xù)看好家電行業(yè)配置價值。三季度外銷好于內銷，家電板塊收入業(yè)績增速放緩、整體平穩(wěn)增長，板塊內部分化明顯，可選品類盈利承壓，白電龍頭經營業(yè)績最為扎實。四季度，以舊換新政策彈性+雙十一大促催化，內銷提速增長較為確定，預計外銷延續(xù)穩(wěn)健增長，基本面有望筑底回升；疊加估值分紅優(yōu)勢，家電板塊配置價值突出。以舊換新催化下，預計家電各細分龍頭估值業(yè)績雙升。