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當(dāng)周共有5家擬IPO企業(yè)終止審核，其中3家過會后仍撤單。
10月28日~11月3日當(dāng)周，滬深北交易所有4單擬上市企業(yè)過會，這是自2023年9月以來，再次出現(xiàn)4家企業(yè)在同一天上會的情況。
同時，當(dāng)周共有5家擬IPO企業(yè)終止審核，其中3家過會后仍撤單。這3家企業(yè)分別為新黎明科技股份有限公司（下稱“新黎明”）、成都萬創(chuàng)科技股份有限公司（下稱“萬創(chuàng)科技”）、日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司（下稱“日日順”）。
另外，2家終止審核的公司分別為上海如鯤新材料股份有限公司、上海龍創(chuàng)汽車設(shè)計(jì)股份有限公司（下稱“龍創(chuàng)設(shè)計(jì)”）。
其中，日日順在分拆上市失敗后，重回海爾智家（600690.SH），關(guān)聯(lián)交易和獨(dú)立性問題曾被問詢。龍創(chuàng)設(shè)計(jì)也存在主要客戶相對集中風(fēng)險及單一客戶重大依賴的風(fēng)險。
一日4家企業(yè)過會
11月1日，滬深北交易所共有4家擬上市企業(yè)過會。其中，申報滬市和深市的均為1家，申報北交所的有2家。
申報滬市主板的是永杰新材料股份有限公司（下稱“永杰新材”），該公司的IPO申請于2023年3月3日獲得受理，當(dāng)月便進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，在回復(fù)了一輪問詢之后，于今年11月1日過會。
在現(xiàn)場問詢環(huán)節(jié)，上市委要求永杰新材說明，報告期內(nèi)公司存貨規(guī)模、存貨結(jié)構(gòu)、存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比公司的比較情況及合理性，以及報告期各期末存貨跌價準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。
同時，永杰新材”貿(mào)易商收入是否真實(shí)再次受到監(jiān)管關(guān)注，被要求結(jié)合與主要貿(mào)易商業(yè)務(wù)開展情況，說明收入確認(rèn)時點(diǎn)是否準(zhǔn)確。
申報深市創(chuàng)業(yè)板的中船雙瑞（洛陽）特種裝備股份有限公司（下稱“雙瑞股份”）也于同一日過會。
該公司的關(guān)聯(lián)交易與獨(dú)立性問題受到上市委關(guān)注。根據(jù)申報材料，雙瑞股份是在間接控股股東七二五所相關(guān)研究室基礎(chǔ)上組建而成。報告期內(nèi)（2021年度~2023年度以及2024年上半年），該公司向?qū)嶋H控制人中國船舶集團(tuán)及其下屬企業(yè)采購和銷售金額均較大，采購金額占營業(yè)成本的比例分別為13.52%、14.08%、14.05%、10.33%，銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為12.65%、15.27%、17.10%、16.04%；雙瑞股份還存在與中國船舶集團(tuán)下屬企業(yè)合作研發(fā)的情況。
對此，在現(xiàn)場問詢時，上市委要求雙瑞股份說明，與實(shí)際控制人及其下屬企業(yè)同時存在較大金額采購和銷售的原因及合理性，相關(guān)采購、銷售產(chǎn)品的定價是否公允；研發(fā)體系是否健全，研發(fā)創(chuàng)新活動是否依賴實(shí)際控制人及其下屬企業(yè)的技術(shù)支持，是否具備持續(xù)自主創(chuàng)新和響應(yīng)市場需求的能力；上述關(guān)聯(lián)交易是否影響公司的經(jīng)營獨(dú)立性，以及未來為減少關(guān)聯(lián)交易的具體措施。
雙瑞股份預(yù)計(jì)，2024年?duì)I業(yè)收入16.55億元，同比增長2.72%，營業(yè)收入增長速度相比2023年的20.59%明顯放緩。但公司產(chǎn)品整體毛利率水平預(yù)計(jì)提升約2個百分點(diǎn)，毛利潤預(yù)計(jì)同比增長11.49%，高于2021-2023年的毛利潤的平均增速8.56%。
北交所則有兩家擬上市企業(yè)在11月1日過會，分別為江蘇天工科技股份有限公司（下稱“天工股份”）、江蘇林泰新材科技股份有限公司（下稱“林泰新材”）。
其中，天工股份為二次上會，該公司曾于今年8月30日上會，但被暫緩審議，今年11月份二次上會，獲得通過。
該公司的業(yè)績兩度受到上市委關(guān)注。天工股份期后收入下滑，上市委要求該公司說明，銷量和收入下滑趨勢是否扭轉(zhuǎn)，是否仍存在對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響的事項(xiàng)；以及主要產(chǎn)品的下游需求和市場空間，是否采取有效措施減少對單一客戶的依賴，是否具備獨(dú)立面向市場獲取業(yè)務(wù)的能力。
林泰新材從上市申請獲得受理到過會不到5個月時間。該公司業(yè)績增長真實(shí)性和可持續(xù)性、市場空間、技術(shù)來源及研發(fā)費(fèi)用的問題被上市委問詢。
5家終止審核，3家過會后撤單
當(dāng)周，還有5家擬IPO企業(yè)終止審核，其中新黎明、萬創(chuàng)科技、日日順均在過會一年多后撤單。
其中，日日順在終止審核后，重回海爾智家。日日順的IPO申請于10月29日終止審核。當(dāng)日，海爾智家便發(fā)布公告稱，日日順上海、日日順及其控股子公司將被納入海爾智家合并報表范圍。
2010年8月至2019年7月期間，日日順曾屬于A股上市公司海爾智家和中國香港上市公司海爾電器集團(tuán)（01169.HK）合并報表范圍內(nèi)的子公司；海爾電器集團(tuán)是海爾智家合并報表范圍內(nèi)的企業(yè)。2019年8月，日日順從上市公司海爾智家出表。
關(guān)于此次關(guān)聯(lián)交易的目的和原因，海爾智家稱，基于戰(zhàn)略目標(biāo)，海爾智家擬通過受托表決權(quán)的方式，實(shí)現(xiàn)對日日順的控制，在海爾智家家電業(yè)務(wù)的物流服務(wù)體系上形成同一個公司、同一個團(tuán)隊(duì)、同一個目標(biāo)，全面打通業(yè)務(wù)體系與物流體系之間用于鏈接的人員、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)接口。
在此前上會審議之時，上市委也就日日順的關(guān)聯(lián)交易和獨(dú)立性問題進(jìn)行了問詢，要日日順結(jié)合第三方同類業(yè)務(wù)的交易定價情況、關(guān)聯(lián)方與第三方同類業(yè)務(wù)的交易定價情況，分析說明并披露關(guān)聯(lián)交易的公允性。同時，上市委要求日日順說明，日常經(jīng)營活動是否高度依賴信息系統(tǒng)，結(jié)合信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查情況說明發(fā)行人信息系統(tǒng)的開發(fā)和運(yùn)維管理是否獨(dú)立于海爾集團(tuán)。
有中介機(jī)構(gòu)人士告訴第一財經(jīng)記者，當(dāng)前分拆上市較為困難，今年已有較多公司分拆上市失敗。
比如，深圳華強(qiáng)分拆子公司深圳華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)股份有限公司到創(chuàng)業(yè)板上市失敗，東方精工終止分拆所屬子公司蘇州百勝動力機(jī)器股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市。寶鋼股份子公司寶武碳業(yè)科技股份有限公司、江西銅業(yè)子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司等的IPO申請均已過會，也以撤單告終。
龍創(chuàng)設(shè)計(jì)也存在主要客戶相對集中風(fēng)險及單一客戶重大依賴的風(fēng)險。2021年度~2023年度，該公司前五名客戶收入占比分別為44.29%、43.99%和52.06%，客戶集中度相對較高。
其中，2023年，該公司存在來源于VinFast的毛利貢獻(xiàn)占比超過50%的情形。根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第 5 號》的規(guī)定，龍創(chuàng)設(shè)計(jì)存在對VinFast單一客戶重大依賴的情形。
“隨著公司海外客戶的持續(xù)拓展，新客戶的逐步導(dǎo)入，公司對VinFast收入和毛利占比將有所降低，但是如果公司未來與VinFast的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，包括VinFast車型研發(fā)需求大幅減少、VinFast經(jīng)營和財務(wù)狀況發(fā)生不利變化、市場競爭加劇等情況發(fā)生，將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來重大不利影響?！饼垊?chuàng)設(shè)計(jì)稱。
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