來源：機(jī)構(gòu)之家

　　10月以來，各家上市公司正忙著向市場展示其三季度經(jīng)營表現(xiàn)，這樣的節(jié)奏尤其在本月底達(dá)到了高峰。不過，在紛繁的財報信息中，機(jī)構(gòu)之家發(fā)現(xiàn)一則不一樣的信息。

　　10月31日晚間，湘郵科技發(fā)布公告，公司于2024年10月14日至2024年10月30日通過集中競價方式出售長沙銀行股票485.06萬股，成交金額為4023.19萬元。截至本公告日，公司本次出售長沙銀行股票的計劃已執(zhí)行完畢。本次出售后公司不再持有長沙銀行股票。

　　誠然，10月以來大盤強(qiáng)勁反彈，確實給了一眾股東較好的減持機(jī)會。對于湘郵科技而言，也順利實現(xiàn)其在8元以上減持長沙銀行的目標(biāo)。

　　近幾年長沙銀行不斷被股東減持

　　事實上，除了湘郵科技之外，機(jī)構(gòu)之家梳理發(fā)現(xiàn)，作為長沙銀行大股東，湖南興業(yè)投資也在減持，并已經(jīng)連續(xù)減持多個季度。

　　以三季度來看，湖南興業(yè)投資減持2115萬股，對應(yīng)比例0.53%；二季度減持1250萬股，對應(yīng)比例0.31%；而在去年四季度，減持1350萬股，對應(yīng)比例0.33%。目前來看，湖南興業(yè)投資持有長沙銀行1.51億股，占比3.69%。

　　除此之外，曾經(jīng)持股3.42億股，占比8.51%的長沙銀行大股東，新華聯(lián)因自身經(jīng)營問題，不斷被動減持長沙銀行股權(quán)。例如在2022年底，新華聯(lián)持有的長沙銀行2272.3萬股因被法院司法執(zhí)行在二級市場被動減持。2021年8月、2023年2月以及2024年7月，新華聯(lián)持有的超3億股被拍賣，從而退出十大股東之列。

　　三季報喜憂參半

　　就在股東湘郵科技公告減持前兩天，長沙銀行也向外界披露其三季報情況，成色如何呢？

　　機(jī)構(gòu)之家研究其財報后發(fā)現(xiàn)，盡管三季度業(yè)績稍有回升，包括收入、利潤恢復(fù)性增長，但可能更多的貢獻(xiàn)是基期的原因，持續(xù)性有待觀察。此外，資產(chǎn)質(zhì)量仍存隱憂。

　　上表展示了長沙銀行今年以來核心業(yè)績情況，可見其業(yè)績的低點主要在二季度。在去年實現(xiàn)8.5%的營業(yè)收入增速背景下，今年一至三季度累計收入增速分別為7.9%、3.3%和3.8%。其中三季度單季收入增長4.9%，一改二季度單季-0.93%的負(fù)增長態(tài)勢。從利息收入來看，今年一至三季度累計增速分別為3.9%、-0.6%和-1.0%，其中二季度和三季度單季分別為下降4.9%和下降1.7%。降幅收窄。手續(xù)費收入方面，累計增速分別為-25.0%、-23.7%和-17.8%，三季度單季已經(jīng)出現(xiàn)0.55%的正增長。利潤方面，一至三季度累計增速分別為5.8%、4.0%和5.9%，三季度也有回升的趨勢，如果看單季度數(shù)據(jù)，則增速更高為9.7%。以撥備前利潤來看，今年前三季度實現(xiàn)3.2%的正增長。

　　因此從趨勢來看，長沙銀行三季度不管是收入數(shù)據(jù)還是利潤數(shù)據(jù)，均有小幅回升。不過，這樣的回升是真實景氣度改善抑或是基期的原因？以去年三季度單季來看，營業(yè)收入僅增1.57%，而去年二季度單季增11.42%。利潤方面，去年三季度也是一個低點，增6.4%，而上個季度為增12.6%。在低基期因素影響下，這樣的回升，或多或少帶有一些基期影響的“假象”意思。

　　息差的數(shù)據(jù)或許能表明長沙銀行業(yè)績難言實質(zhì)性回暖。根據(jù)wind計算數(shù)據(jù)，前三季度長沙銀行凈息差為2.01%，環(huán)比上半年下降11BP?？紤]到后續(xù)可能還有房貸重定價，以及LPR調(diào)整等因素，因此息差水平或許還將承壓。對于長沙銀行而言，通過更多貸款投放來彌補(bǔ)價格的損失。但問題的關(guān)鍵是如何找到更多的信貸需求去彌補(bǔ)價格方面的損失。盡管如此，長沙銀行只能以量補(bǔ)價，就在本月11日，長沙銀行發(fā)布三項募資方案，包括發(fā)行二級資本債券80億，發(fā)行非資本金融債券360億和發(fā)行無固定期限資本債券40億，以支持其擴(kuò)表。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，盡管長沙銀行整體不良率保持穩(wěn)定，截止三季度不良率為1.16%，環(huán)比持平。不過，其關(guān)注類貸款比率卻在持續(xù)走高，到三季度該數(shù)據(jù)為2.48%，環(huán)比整整提升22BP，較年初提升66BP。作為關(guān)注類貸款，其代表著盡管借款人目前尚能償還債務(wù)，但存在一些潛在的風(fēng)險點，可能在未來影響其償還能力。具體的可能包括抵押品質(zhì)量下降，借款人還款意愿差，貸款保證人財務(wù)狀況出現(xiàn)疑問，借款人財務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)弱等等。作為前瞻性指標(biāo)，該指標(biāo)持續(xù)上升，意味著長沙銀行之后可能面對更大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

　　整體來看，在多家股東減持背景下，長沙銀行三季報喜憂參半。雖然能看到業(yè)績在數(shù)字上的回升，但去年基期走低帶來的貢獻(xiàn)不小。此外，息差繼續(xù)走弱，以及關(guān)注類貸款占比提升，這是長沙銀行不得不面對的挑戰(zhàn)。