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專題：2024金融街論壇年會

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 記者 崔文靜 北京報道 ?“證監(jiān)會將緊緊圍繞資本市場高質(zhì)量發(fā)展，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，防范風(fēng)險，有效發(fā)揮資本市場功能，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局?！弊C監(jiān)會主席吳清在10月18日召開的2024金融街論壇年會開幕式上表示。

　　這是繼9月24日“一行一局一會”發(fā)布系列重磅政策后，吳清主席再次公開發(fā)聲。

　　彼時，央行表示將推出兩個資本市場相關(guān)重要措施——創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利（以下簡稱“互換便利”），創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項再貸款（以下簡稱“股票回購增持再貸款”或“再貸款”）。

　　如今，兩項措施均迎來新進(jìn)展。根據(jù)吳清介紹，目前，證監(jiān)會已批復(fù)同意20家證券基金公司參與互換便利。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，早在央行公開接受互換便利申報的次日（10月11日），中信證券約100億元規(guī)模的互換便利申請即獲通過，成為首家取得互換便利“入場券”的證券公司。

　　股票回購增持再貸款細(xì)則已于10月18日上午正式發(fā)布。再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。凡是滿足上市已滿六個月；最近一年無重大違法行為；回購股份后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力和債務(wù)履行能力等條件的上市公司，均可申請再貸款。吳清表示，下一步將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施。

　　與此同時，關(guān)于資本市場下一步建設(shè)，吳清明確四個關(guān)鍵詞，打牢投融資協(xié)調(diào)發(fā)展基礎(chǔ)、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展壯大、全面深化資本市場改革、塑造良好市場生態(tài)等。

　　已批復(fù)同意20家證券基金公司參與互換便利

　　“9月24日系列重磅政策發(fā)布后，股市一度迎來大漲，這與互換便利與股票增持回購再貸款密切相關(guān)，這意味著將有大量資金被引入A股市場?！笔茉L人士告訴記者，“對于互換便利和再貸款，機(jī)構(gòu)和上市公司均頗為關(guān)注。期待細(xì)則的發(fā)布。”

　　10月18日，伴隨金融街論壇年會開幕，互換便利與股票增持回購再貸款詳細(xì)要求相繼出臺，機(jī)構(gòu)與企業(yè)迎來具體可行的操作指引。

　　證監(jiān)會主席吳清在開幕式上表示，證監(jiān)會已經(jīng)批復(fù)同意20家證券基金公司參與互換便利。

　　根據(jù)相關(guān)部門10月18日發(fā)布的最新規(guī)定，互換便利期限1年，可視情展期；質(zhì)押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據(jù)質(zhì)押品風(fēng)險特征分檔設(shè)置。通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用于股票、股票ETF的投資和做市。

　　互換便利具體開展由央行委托特定的公開市場業(yè)務(wù)一級交易商（中債信用增進(jìn)公司），與符合行業(yè)監(jiān)管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。

　　目前，首批申請額度已超2000億元。即日起，央行將根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求正式啟動操作，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　股票回購增持再貸款同樣迎來新進(jìn)展，10月18日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》（以下簡稱《通知》）。

　　根據(jù)《通知》，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

　　凡是滿足上市已滿六個月；最近一年無重大違法行為；回購股份后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力和債務(wù)履行能力等條件的上市公司，均可申請再貸款。

　　值得注意的是，股票回購增持再貸款是為規(guī)范發(fā)展的上市公司提供的回購、增持新支持。徘徊在退市邊緣的上市公司，并不具備適用資格。《通知》明確規(guī)定，不得為已被實施退市風(fēng)險警示的上市公司提供該項再貸款。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這一規(guī)定意味著股票回購增持再貸款無法成為上市公司“保殼”通道。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解從多家券商投行處了解到，上市公司對于股票回購增持再貸款積極性很高?！白?月24日，設(shè)立股票回購增持再貸款消息釋放后，即有多家上市公司及其大股東讓我們幫助申請。尤其是持股比例偏低的大股東，希望盡快申請再貸款進(jìn)行增持，以提高控股權(quán)?！蹦橙藤Y深保代告訴記者。

　　吳清表示，證監(jiān)會將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施。

　　資本市場四大建設(shè)方向明確

　　除了備受市場關(guān)注的互換便利與股票回購增持再貸款，開幕式上，吳清表示，“證監(jiān)會將緊緊圍繞資本市場高質(zhì)量發(fā)展，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，防范風(fēng)險，有效發(fā)揮資本市場功能，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局?！?/p>

　　具體而言，吳清明確四大方向。

　　方向一，進(jìn)一步打牢投融資協(xié)調(diào)發(fā)展基礎(chǔ)。

　?、賹崿F(xiàn)量的總體平衡。一方面，加快落實中長期資金入市指導(dǎo)意見，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，分類施策打通中長期資金入市的堵點(diǎn)痛點(diǎn)，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系。另一方面，推進(jìn)落實資本市場做好金融“五篇大文章”的各項舉措。進(jìn)一步完善一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制，使市場融資規(guī)模和節(jié)奏更加科學(xué)合理。

　　②實現(xiàn)質(zhì)的持續(xù)提升。抓住提高上市公司質(zhì)量這個“牛鼻子”，引導(dǎo)和督促上市公司完善公司治理，進(jìn)一步提高透明度，加大分紅、回購力度，落實市值管理責(zé)任，不斷提升投資價值，為投資者創(chuàng)造長期回報。

　?、蹖崿F(xiàn)權(quán)責(zé)的有效制衡。針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和信息優(yōu)勢，證監(jiān)會將強(qiáng)化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管，加強(qiáng)對大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”行為的必要約束，有效維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，讓融資更規(guī)范、投資更安心。

　　方向二，進(jìn)一步支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展壯大。

　　①以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重點(diǎn)，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，改革優(yōu)化發(fā)行上市制度，抓好新發(fā)布的“并購六條”落地實施，盡快推出一批典型案例。

　?、诮∪蓹?quán)激勵等制度，有效激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力，引領(lǐng)帶動各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。

　?、壑ε嘤龎汛竽托馁Y本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投長期、投硬科技。

　　④增強(qiáng)專業(yè)服務(wù)能力，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)提升能力，在促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)和商業(yè)模式創(chuàng)新中，更好發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險定價、交易撮合、增值服務(wù)等作用，助力優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展壯大。

　　方向三，進(jìn)一步全面深化資本市場改革。

　?、傺芯恐贫ㄟM(jìn)一步全面深化資本市場改革實施方案。

　　②堅持市場化、法治化方向，深化資本市場投融資綜合改革，健全推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展和增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性的體制機(jī)制，針對一二級市場定價、投資者保護(hù)等制約市場功能發(fā)揮的重點(diǎn)難點(diǎn)問題，以典型案例為切入點(diǎn)帶動制度完善。

　?、奂訌?qiáng)改革協(xié)同，把握好時度效，確保各項改革舉措可操作可落地可預(yù)期，取得實效。

　　方向四，進(jìn)一步塑造良好市場生態(tài)。

　?、俾鋵嵄O(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴(yán)懲財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、違規(guī)減持等行為，切實維護(hù)市場“三公”。

　?、趶?qiáng)監(jiān)管不是嚴(yán)而無度，關(guān)鍵是通過依法有效監(jiān)管，使市場各方各盡其責(zé)、各得其所，促進(jìn)強(qiáng)本強(qiáng)基。

　?、墼诩訌?qiáng)監(jiān)管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業(yè)機(jī)構(gòu)等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務(wù)和受托責(zé)任，涵養(yǎng)尊重投資者、回報投資者的股權(quán)文化，為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造優(yōu)良“軟環(huán)境”。

　　值得注意的是，吳清對加大資本市場開放力度進(jìn)行特別強(qiáng)調(diào)。

　　吳清表示，證監(jiān)會將堅定不移持續(xù)推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵和支持更多外資機(jī)構(gòu)來華投資展業(yè)；進(jìn)一步增強(qiáng)政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，努力讓各類資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”。