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　　來源：IPO日報

　　一家剛上市不到三年、業(yè)績卻連年下滑的公司，又擬在A股市場融資2億元。

　　近期，安徽華塑股份有限公司（下稱“華塑股份”）在上交所更新了再融資的募集說明書，公司本次向特定對象發(fā)行募集資金總額預計不超過 2億元，扣除發(fā)行費用后擬用于償還國撥資金專項應付款和補充流動資金。

　　2021年年底，華塑股份在上交所主板上市，公司募集資金凈額14.02億元，除了用于2*300MW熱電機組節(jié)能提效綜合改造等項目外，還有一部分用于償還銀行貸款。

　　三年過去了，公司首發(fā)募投項目經(jīng)過兩次變更，至今尚有部分沒有完成。同時，業(yè)績方面，上市后的幾年，華塑股份出現(xiàn)了營收雙降的情況。在此情況下，華塑股份又欲向關(guān)聯(lián)頗多的股東再融資2億元緩解資金壓力，與控股股東的關(guān)聯(lián)進一步加深．．．．．．

　　上市即“變臉”

　　據(jù)悉，華塑股份主要從事以PVC和燒堿為核心的氯堿化工產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售。2021年11月26日，華塑股份在上交所主板上市，公開發(fā)行股票數(shù)量為3.86億股，發(fā)行價格為3.94元/股。截至2024年10月14日收盤，其股價為2.51元/股（后復權(quán)狀態(tài)），跌破發(fā)行價。

　　回顧其首發(fā)募投項目，截至2024年上半年，項目幾經(jīng)變更，尚未完全完成。

　　據(jù)公告，2021年，華塑股份首發(fā)募得資金，擬用于2*300MW 熱電機組節(jié)能提效綜合改造項目、年產(chǎn)3萬噸CPVC項目、年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項目、償還銀行貸款項目。

　　2022年4月，華塑股份對“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項目”進行變動，調(diào)整為年產(chǎn)10萬噸固堿，并對剩余產(chǎn)能和燒堿深加工項目不再進行建設(shè)。與此同時，新增“29.99984MW光伏發(fā)電項目”為公司主營業(yè)務(wù)提供生產(chǎn)所必需的動力能源。

　　原定“年產(chǎn)3萬噸CPVC項目”因為國內(nèi)市場飽和，國外市場反傾銷終裁銷量受限而被取消。2023年，其被華塑股份終止，未使用的募集資金3.99億元投資至“年產(chǎn)6萬噸的三氯氫硅項目”。

　　另一方面，2022年，在其上市的第二年，公司業(yè)績開始變臉，出現(xiàn)營收、凈利潤雙降的情況。

　　2021年—2023年，其營業(yè)收入分別為67.39億元、67.36億元及56.63億元；歸母凈利潤分別為7.86億元、4.22億元及3.02億元，營收、凈利潤逐年下跌。

　　頹勢仍在繼續(xù)，據(jù)最新半年報，2024年上半年營業(yè)收入同比下降了8.13%，歸母凈利潤虧損1.52億元。

　　業(yè)績不佳之下，公司對業(yè)務(wù)戰(zhàn)略也有所調(diào)整，據(jù)公告，其計劃建成以氯堿為基礎(chǔ)的新材料產(chǎn)業(yè)和以高純化學品為基礎(chǔ)的精細化工產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，由基礎(chǔ)化工向精細化工產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　此次再募資，從募資用途來看，華塑股份也有緩解資金壓力的考慮，這或為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來一定的“喘息空間”。

　　關(guān)聯(lián)交易

　　值得注意的是，本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行對象為淮礦集團，淮礦集團為公司控股股東，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等規(guī)定，淮礦集團為公司關(guān)聯(lián)方。公司向淮礦集團發(fā)行股票構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　據(jù)悉，華塑股份是淮礦集團旗下持股約53%的公司，而淮礦集團由安徽省國資委持有100%股權(quán)。

　　華塑股份與淮礦集團關(guān)系密切。

　　淮礦集團是公司最大的客戶，也是最大的供應商。

　　據(jù)此前財報，2017年，華塑股份一度向淮礦集團采購超過11億元，占公司采購總額的46%，關(guān)聯(lián)交易巨大。

　　2017年—2019年，華塑股份對淮礦集團的銷售金額分別為1.67億元、1.53億元和1.75億元，占銷售收入的比例分別為4.23%、3.49%和3.83%。

　　據(jù)2023年年報，華塑股份向淮礦集團采購混煤等產(chǎn)品金額超3.74億元。同時，華塑股份也向淮礦集團銷售產(chǎn)品。

　　此次華塑股份又向淮礦集團募集2億元資金救急，發(fā)行后，淮礦集團對華塑股份的控制權(quán)進一步加深。淮礦集團直接持有公司的股份從47.12%變?yōu)?8.41%?；吹V集團仍為公司的控股股東，安徽省國資委仍為公司的實際控制人。

　　曾遭罰數(shù)千萬

　　就產(chǎn)品而言，華塑股份主要生產(chǎn)PVC等，俗稱塑料。其所在行業(yè)為化工行業(yè)，生產(chǎn)過程涉及危險化學品。

　　近年來，華塑股份及其下屬公司近年來受到多起安全生產(chǎn)、環(huán)保等方面的行政處罰。

　　2022年，華塑股份收到安徽省滁州市應急管理局下發(fā)的《行政處罰決定書》（滁應急罰〔2022〕2-16 號）。行政處罰決定書顯示，本次事故該公司未認真落實安全生產(chǎn)主體責任，對該公司自備電廠安全管理不到位，對電石渣脫硫工藝和裝置的危險性及安全技術(shù)特性了解掌握不夠，危險因素辨識存在疏漏，該公司動火作業(yè)安全管理不到位，被處以82萬元罰款的行政處罰。

　　除此之前，自2017年1月1日以來，華塑股份及其子公司受到其他安全生產(chǎn)行政處罰共5起、受到環(huán)保行政處罰共7起、受到其他方面行政處罰共2起。

　　其中，安全生產(chǎn)行政處罰方面，華塑股份涉及3起，合計處罰金額達10.9萬元；全資子公司無為華塑涉及2起，合計處罰金額達2.9萬元。環(huán)保處罰方面，華塑股份涉及4起，合計處罰金額達40萬元；無為華塑涉及3起，合計處罰金額達25萬元。

　　同時，華塑股份還因欲串聯(lián)壟斷，操縱市場價格，遭安徽發(fā)改委重罰。

　　2017年9月25日，華塑股份因在2016年銷售聚氯乙烯樹脂過程中，存在與具有競爭關(guān)系的經(jīng)營者達成并實施“固定或者變更商品價格”壟斷協(xié)議的違法事實，受到安徽發(fā)改委相應《行政處罰決定書》，責令華塑股份立即停止上述違法行為，并處以2016年度相關(guān)市場銷售額1%的罰款，即2022.66萬元。這也是當年招股書披露的最大一筆罰單。