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　　經(jīng)歷前期大漲后，本周A股市場迎來回調。在業(yè)內(nèi)機構看來，行情預計將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲，建議保持多頭思維，關注政策落地情況。

　　就后市配置而言，建議以低市凈率和內(nèi)需修復為主線，中期來看，基本面更優(yōu)的科技及中高端制造或是值得配置的主線，此外，出海產(chǎn)業(yè)鏈機遇同樣值得關注。

　　影響后市投資大事件

　　一攬子財政增量政策即將推出

　　財政部部長藍佛安10月12日在國新辦發(fā)布會上表示，財政部在加快落實已確定政策的基礎上，圍繞穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風險，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性的增量政策舉措。這一攬子增量政策包括支持地方化解隱性債務、支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本、支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、加大對重點群體的支持保障力度等多個方面。

　　存量房貸利率將批量下調

　　10月12日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等多家銀行發(fā)布存量房貸調整細則，確定將于10月25日對存量個人房貸利率進行批量調整。多家銀行已更新App功能，上架存量房貸業(yè)務專屬模塊，部分銀行目前已可查詢利率下調具體情況。

　　首批10只中證A500ETF將于10月15日上市

　　首批10只中證A500ETF定于10月15日（周二）在滬深交易所正式上市，合計募集規(guī)模為200億元。根據(jù)基金公告，在上市首日前，中證A500ETF的股票投資比例將不低于90%。分析認為，中證A500指數(shù)有望實現(xiàn)“核心資產(chǎn)”與“新質生產(chǎn)力”的雙輪驅動，寬基ETF將進一步助力長線資金入市。

　　機構后市投資觀點

　　中信證券：行情有望換擋至企穩(wěn)慢漲

　　當前市場正處于預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，市場在前期脈沖式上漲后多空博弈加劇，潛在入市資金規(guī)模依然較大，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩(wěn)慢漲。配置上，依然建議以低市凈率和內(nèi)需修復為主線，品種包括房地產(chǎn)、銀行、非銀金融、建筑建材、消費互聯(lián)網(wǎng)、乳制品、大眾餐飲等板塊，以及經(jīng)濟預期修復帶動下的酒類、人力資源、酒店等順周期方向。

　　海通證券：基本面更優(yōu)的科技及中高端制造或是主線

　　當前市場或已步入震蕩階段，后續(xù)應關注政策落地情況，隨著政策發(fā)力推動基本面改善，本輪股市行情有望進一步深化升級。結構上，基本面更優(yōu)的科技及中高端制造板塊或是股市主線，具體可以關注產(chǎn)業(yè)周期回升的科技制造，以及兼具供需優(yōu)勢的中高端制造方向，關注國產(chǎn)操作系統(tǒng)、半導體、人形機器人、汽車、家電等細分領域。

　　興業(yè)證券：保持多頭思維

　　保持多頭思維，結構上聚焦科技、內(nèi)需、出海三大中長期主線，具體包括半導體、通信、新能源車、國防軍工、計算機AI、醫(yī)藥生物、先進制造業(yè)為代表的新質生產(chǎn)力等方向；新興服務業(yè)、傳統(tǒng)消費等領域的泛消費行業(yè)龍頭，關注分紅、增持、回購注銷行為；掘金新能源車、電力設備、家電、消費電子、家具等出海產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勝者。

　　華夏基金：本輪行情的時間和空間都值得期待

　　總體來說，本輪行情的時間和空間維度都值得期待。從中期來看，不妨聚焦兩條線索：一是成長板塊中的順周期方向，包括但不限于電子、計算機、游戲傳媒；二是破凈股，尤其當政策催化時，有望成為具備持續(xù)力的主線。

　　宏利基金：財政政策利好金融等多個板塊

　　綜合降息、降準、地產(chǎn)、資本市場、財政發(fā)力預期等具體舉措來看，多個行業(yè)或受提振，尤其是前期大幅調整的經(jīng)濟順周期板塊，如金融、地產(chǎn)鏈、消費、部分科技板塊、部分大宗商品等。