專題：一周外盤頭條

　　中東局勢(shì)近日迅速升級(jí)，伊朗本周對(duì)以色列發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊，推動(dòng)國(guó)際油價(jià)飆升。美國(guó)碼頭工人結(jié)束罷工，這次罷工導(dǎo)致美國(guó)東海岸和墨西哥灣沿岸的航運(yùn)中斷。

　　美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)超過(guò)所有預(yù)期，失業(yè)率下降，或關(guān)閉了11月大幅降息的大門。

　　本周中概股“逼空式暴漲”，空頭血虧70億美元。橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐再次唱多中國(guó)：刺激措施將載入史冊(cè)。日本新首相石破茂表態(tài)謹(jǐn)慎加息，日股反彈日元暴跌。

　　【一周要聞】伊朗襲擊以色列：中東沖突升級(jí) 油價(jià)飆升

　　中東局勢(shì)近日迅速升級(jí)，伊朗本周對(duì)以色列發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊，以色列則威脅要打擊伊朗的石油和核設(shè)施。受此影響國(guó)際油價(jià)周四大幅上漲，WTI原油期貨和布油期貨均一度漲超5%。

　　分析人士指出，中東局勢(shì)過(guò)去兩周急轉(zhuǎn)直下，呈現(xiàn)多點(diǎn)蔓延態(tài)勢(shì)，外溢效應(yīng)日趨顯著。中東地區(qū)爆發(fā)全面戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)增高，后續(xù)發(fā)展將主要取決于以色列下一步的行動(dòng)。

　　10月1日晚，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)規(guī)?？涨暗囊u擊，200枚導(dǎo)彈射向以色列的軍事和戰(zhàn)略目標(biāo)。伊朗官方確認(rèn)，此次導(dǎo)彈打擊是對(duì)以色列近期一系列挑釁行為的強(qiáng)烈回應(yīng)，包括暗殺伊朗革命衛(wèi)隊(duì)高級(jí)將領(lǐng)、哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞以及黎巴嫩真主黨領(lǐng)導(dǎo)人納斯魯拉等事件，這些行為已經(jīng)讓伊朗忍無(wú)可忍。

　　伊朗媒體2日?qǐng)?bào)道稱，在伊朗向以色列發(fā)動(dòng)的此次大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊中，伊朗導(dǎo)彈擊中以色列空軍基地，摧毀以軍兩個(gè)中隊(duì)的F-35戰(zhàn)機(jī)。而以色列軍方則表示，以色列空軍基地在這次襲擊中損失輕微，

　　據(jù)以色列方面透露，伊朗此次發(fā)射的導(dǎo)彈中，至少有100枚成功擊中了目標(biāo)，其中包括多個(gè)軍事基地和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在第一時(shí)間發(fā)表強(qiáng)硬聲明，誓言要對(duì)伊朗的襲擊進(jìn)行致命反擊，并表示決不會(huì)屈服于敵人的威脅。

　　周三，據(jù)報(bào)道，以色列官員稱，以色列將在幾天內(nèi)對(duì)伊朗的導(dǎo)彈襲擊發(fā)動(dòng)“重大報(bào)復(fù)”，目標(biāo)可能是伊朗境內(nèi)的石油生產(chǎn)設(shè)施。

　　據(jù)央視新聞，拍攝于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月2日的衛(wèi)星圖像顯示，位于以色列南部的內(nèi)瓦提姆空軍基地受損。從圖像上看，基地主跑道附近的一處機(jī)庫(kù)屋頂破了一個(gè)大洞，還可以看到大塊的碎片散落在建筑物周圍。以軍尚未對(duì)造成這一損害的原因發(fā)表評(píng)論。不過(guò)在10月1日晚伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)的大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊中有目擊者拍到疑似導(dǎo)彈擊中內(nèi)瓦提姆空軍基地的視頻。據(jù)了解內(nèi)瓦提姆空軍基地是以色列空軍最先進(jìn)飛機(jī)的所在地，包括美國(guó)產(chǎn)的F-35“閃電I”隱形戰(zhàn)斗機(jī)。

　　在伊朗周二發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊前，媒體援引阿拉伯官員的話報(bào)道稱，以色列已經(jīng)在同一天警告，如果伊朗真的發(fā)動(dòng)襲擊——無(wú)論規(guī)?；蚍秶绾危矡o(wú)論是否涉及人員傷亡——以色列都將直接襲擊伊朗的核設(shè)施和石油設(shè)施。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月4日，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊向伊朗民眾表示，如果敵人控制和占領(lǐng)了一個(gè)國(guó)家還會(huì)前往另一個(gè)國(guó)家。地區(qū)國(guó)家應(yīng)該進(jìn)行防御，擺脫敵人的影響。哈梅內(nèi)伊還表示，伊朗近期針對(duì)以色列的軍事行動(dòng)，是對(duì)以色列的“最小懲罰”。如果有必要的話伊朗將在未來(lái)繼續(xù)進(jìn)行此類行動(dòng)。

　　軍事分析人士表示，以色列正在認(rèn)真考慮打擊伊朗的核設(shè)施，這種可能性的討論比過(guò)去十年中的任何時(shí)候都多。

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登和副總統(tǒng)哈里斯緊急召集國(guó)家安全團(tuán)隊(duì)，密切監(jiān)視中東局勢(shì)的發(fā)展，并為以色列提供情報(bào)與軍事幫助。拜登政府明確表示，正在評(píng)估局勢(shì)的潛在影響，并考慮是否向中東地區(qū)派遣更多軍事力量以平衡政治局勢(shì)。

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登周三表示，伊朗襲擊以色列的行為是“過(guò)激的”，七國(guó)集團(tuán)將會(huì)對(duì)伊朗實(shí)施制裁。美國(guó)不支持以色列將打擊伊朗核設(shè)施作為報(bào)復(fù)行動(dòng)的一部分。

　　隨著中東緊張局勢(shì)的升級(jí)，全球金融市場(chǎng)和能源供應(yīng)也遭受了嚴(yán)重沖擊。中東作為世界上最重要的石油出口地區(qū)之一，任何軍事沖突都可能影響全球的能源價(jià)格和供應(yīng)鏈，特別是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的背景下。

　　一些分析師表示，伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施可能很快就會(huì)成為以色列的目標(biāo)。

　　MST Marquee高級(jí)能源分析師Saul Kavonic表示：“中東沖突最終可能會(huì)影響石油供應(yīng)，石油供應(yīng)嚴(yán)重中斷的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在迫在眉睫?！?/p>

　　他補(bǔ)充說(shuō)，由于沖突現(xiàn)在直接涉及伊朗，全球高達(dá)4%的石油供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，襲擊或更嚴(yán)格的制裁可能會(huì)使油價(jià)再次達(dá)到每桶100美元。

　　Bison Interests首席信息官Josh Young同樣觀察到伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施石油供應(yīng)中斷的可能性越來(lái)越大，他表示，這標(biāo)志著“重大升級(jí)”。

　　他也預(yù)測(cè)，如果伊朗石油出口因襲擊而中斷，油價(jià)將飆升至每桶100美元以上。

　　美國(guó)碼頭工人結(jié)束造成全美一半海運(yùn)中斷的大罷工

　　美國(guó)碼頭工人和港口運(yùn)營(yíng)商周四在一份聲明中表示，雙方已達(dá)成一項(xiàng)初步協(xié)議，將立即結(jié)束為期三天的罷工，這次罷工導(dǎo)致美國(guó)東海岸和墨西哥灣沿岸的航運(yùn)中斷。

　　兩名知情人士表示，初步協(xié)議顯示將在六年內(nèi)加薪約62%。這將使合同有效期內(nèi)的平均工資從每小時(shí)39美元提高到每小時(shí)63美元左右。

　　這份初步協(xié)議喊停了美國(guó)港口近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最大規(guī)模的罷工，這場(chǎng)罷工阻礙了從緬因州到德克薩斯州的集裝箱船的卸貨，并威脅到從香蕉到汽車零部件等各種貨物的短缺，導(dǎo)致主要港口外停泊的船只積壓。

　　雙方在一份聲明中表示，他們將把主合同延期至2025年1月15日，以重返談判桌，就所有懸而未決的問(wèn)題進(jìn)行談判。

　　聲明說(shuō)：“（協(xié)議）立即生效，目前的所有罷工活動(dòng)都將停止，主合同涵蓋的所有工作都將恢復(fù)?！?/p>

　　根據(jù)Everstream Analytics的數(shù)據(jù)，截至周三，至少有45艘無(wú)法卸貨的集裝箱船停泊在受罷工影響的東海岸和墨西哥灣沿岸港口外，而上周日罷工開始前只有3艘。

　　美國(guó)總統(tǒng)拜登周四表示，這一初步協(xié)議“代表著朝著一份強(qiáng)有力的合同取得了關(guān)鍵進(jìn)展”。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月1日起，美國(guó)東海岸和墨西哥灣沿岸的碼頭工人開始了近50年來(lái)的首次大規(guī)模罷工，導(dǎo)致美國(guó)全國(guó)約一半的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸被迫中斷。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次罷工影響到包括紐約、巴爾的摩和休斯敦在內(nèi)的36個(gè)港口，這些港口處理從香蕉、服裝到汽車等一系列集裝箱貨物。

　　一份數(shù)據(jù)分析顯示，由于支出和生產(chǎn)的損失，罷工每天對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的打擊高達(dá)30億美元。為期一周的罷工可能會(huì)使年化GDP下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　摩根大通的一份分析報(bào)告估計(jì)，罷工每天會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成50億美元損失，同時(shí)還會(huì)損害美國(guó)零售和供應(yīng)鏈。

　　【一周數(shù)據(jù)】非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)驚艷 美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50個(gè)基點(diǎn)的情景幾乎完全被市場(chǎng)排除

　　美國(guó)9月份就業(yè)報(bào)告可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月會(huì)議上再次降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性消失，并使官員們有可能繼續(xù)按部就班地降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月開始以較大幅度的50個(gè)基點(diǎn) 降息，這是因?yàn)榻衲晗募緶睾偷耐洈?shù)據(jù)和就業(yè)市場(chǎng)降溫的跡象讓官員們認(rèn)為他們可能開始降息得有點(diǎn)晚。

　　但周五的報(bào)告顯示，7月和8月的招聘情況并不像上個(gè)月報(bào)告的那樣疲弱（那時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)還未降息），而9月招聘情況甚至更強(qiáng)勁。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一表示，官員們并不急于降息，而9月強(qiáng)勁的招聘數(shù)據(jù)將會(huì)為這一觀點(diǎn)畫上感嘆號(hào)。

　　美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，暗示招聘趨勢(shì)強(qiáng)勁，交易員下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息幅度的押注。

　　11月份降息50個(gè)基點(diǎn)的情景基本已被市場(chǎng)排除，合約顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)。與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)期對(duì)應(yīng)的互換合約目前預(yù)計(jì)11月和12月總計(jì)降息幅度約為56個(gè)基點(diǎn)，在數(shù)據(jù)公布后減少了10個(gè)基點(diǎn)。

　　“總體而言，這是一份非常強(qiáng)勁的報(bào)告，”AmeriVet Securities的美國(guó)利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。他表示，本周在數(shù)據(jù)改善的背景下，美國(guó)的收益率走高，而就業(yè)報(bào)告則進(jìn)一步起到助推作用。

　　Faranello預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息，但在今天的數(shù)后，圍繞利率的辯論將會(huì)更加激烈。

　　此外，美銀等知名機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)對(duì)11月降息幅度的預(yù)期。

　　美國(guó)9月服務(wù)業(yè)PMI超預(yù)期飆升，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)跡象明顯

　　美國(guó)9月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)躍升至一年半以來(lái)的最高水平，主要受到新訂單強(qiáng)勁增長(zhǎng)的推動(dòng)，這進(jìn)一步證明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度仍保持穩(wěn)健。

　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周四表示，9月份非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）加速升至54.9，創(chuàng)下自2023年2月以來(lái)的最高水平，8月份該指數(shù)為51.5。

　　PMI讀數(shù)高于50表明服務(wù)業(yè)在擴(kuò)張，而服務(wù)業(yè)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的三分之二以上。ISM認(rèn)為，PMI長(zhǎng)期高于49的讀數(shù)通常意味著整體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)PMI將上升至51.7。

　　BMO資本市場(chǎng)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri評(píng)論道，“在消費(fèi)者支出強(qiáng)勁的情況下，大型服務(wù)業(yè)繼續(xù)為擴(kuò)張?jiān)鎏碇е?，這可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)在11月以較小的幅度降息，即25個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

　　ISM服務(wù)業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Steve Miller寫道，“PMI反映的強(qiáng)勁增長(zhǎng)得到了調(diào)查小組成員的驗(yàn)證，然而，對(duì)政治不確定性的擔(dān)憂比前一月更加普遍?！?/p>

　　Guatieri也提到，碼頭工人的罷工是一個(gè)不確定因素。本月月初，美國(guó)國(guó)際碼頭工人聯(lián)合會(huì)所屬幾萬(wàn)名成員開始罷工，將導(dǎo)致全美半數(shù)以上集裝箱運(yùn)輸停滯，給相關(guān)企業(yè)和工人帶來(lái)直接經(jīng)濟(jì)損失。

　　若罷工持續(xù)數(shù)周，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨活動(dòng)減少、供應(yīng)不足、物價(jià)上漲等多方面沖擊。Miller稱，有受訪者對(duì)港口勞動(dòng)力問(wèn)題表示擔(dān)憂，“降息固然受到歡迎，但勞動(dòng)力成本和可用性仍然是大多數(shù)行業(yè)關(guān)注的問(wèn)題?！?/p>

　　【一周市場(chǎng)】中概股“逼空式暴漲”，空頭血虧70億美元

　　國(guó)慶節(jié)前夕，中國(guó)出臺(tái)政策組合拳，A股市場(chǎng)迎來(lái)一波大漲行情。盡管A股因國(guó)慶假期而休市，但在美股市場(chǎng)，中概股仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，延續(xù)著暴漲行情。

　　市場(chǎng)分析公司S3 Partners的一份報(bào)告指出，在中國(guó)股市受政策推動(dòng)而大幅上漲之際，做空在美上市中概股的交易者在此波行情中已損失了近70億美元，抹去了今年迄今約37億美元的收益，目前的賬面損失約為32億美元。

　　S3 Partners預(yù)測(cè)分析總經(jīng)理伊霍爾·杜薩尼夫斯基（Ihor Dusaniwsky）在報(bào)告中表示：“在最近的反彈之前，做空者一直在建立頭寸。”他補(bǔ)充稱，然而自反彈以來(lái)，該板塊的做空活動(dòng)已有所放緩。S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，諸如阿里巴巴和京東等中概股的股價(jià)暴漲，令做空者損失慘重。

　　報(bào)道稱，盡管在美上市的中國(guó)股票近期出現(xiàn)反彈，但數(shù)據(jù)顯示，空頭并未急于回補(bǔ)頭寸。不過(guò)，如果市場(chǎng)繼續(xù)上漲，S3 Partners預(yù)計(jì)“該板塊將出現(xiàn)大量空頭回補(bǔ)”，從而進(jìn)一步推高股價(jià)。

　　杜薩尼夫斯基說(shuō)：“如果空頭開始大規(guī)?；匮a(bǔ)，阿里巴巴的股價(jià)可能會(huì)受到最大影響，因?yàn)樵谶@波反彈中，該股的空頭賣出有所增加?！彼a(bǔ)充稱：“隨著空頭賣出不再能抵消該股的部分多頭買入壓力，如果股價(jià)波動(dòng)，回補(bǔ)買盤與做多買盤并駕齊驅(qū)，可能會(huì)使股價(jià)走勢(shì)更加陡峭?！?/p>

　　隨著市場(chǎng)情緒發(fā)生重大變化，全球投資者正準(zhǔn)備重返中國(guó)市場(chǎng)并再次押注中國(guó)。報(bào)道稱，這些投資者所在投資機(jī)構(gòu)管理的客戶資金總額超過(guò)1.5萬(wàn)億美元，他們認(rèn)為，中國(guó)為吸引更多資金入市并刺激消費(fèi)支出所采取的舉措，提振了中國(guó)企業(yè)的估值吸引力。

　　另一篇分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的報(bào)道文章中觀察到，對(duì)沖基金也正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度涌入中國(guó)股市，尋求以任何方式獲得投資機(jī)會(huì)，押注中國(guó)的刺激政策將加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　彭博社稱，這波反彈如此猛烈，據(jù)說(shuō)以至于一些之前做空的量化對(duì)沖基金正面臨追加保證金的要求。在投資者興趣高漲之際，一些基金管理公司還對(duì)散戶投資者的購(gòu)買額度設(shè)置了上限。

　　“投資者現(xiàn)在甚至都不需要選股了?！盙AO Capital首席執(zhí)行官Chauwei Yak：“我們之前通過(guò)套利策略降低了對(duì)中國(guó)的凈敞口，但現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)向多頭?！?/p>

　　達(dá)利歐再次唱多中國(guó)：刺激措施將載入史冊(cè)！

　　在中國(guó)刺激措施推動(dòng)股市飆升后，全球最大對(duì)沖基金橋水的創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐發(fā)聲，認(rèn)為本輪刺激經(jīng)濟(jì)舉措標(biāo)志著一個(gè)歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，將會(huì)載入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)史冊(cè)。

　　達(dá)利歐周一在社交媒體上發(fā)文稱，如果中國(guó)決策層能夠兌現(xiàn)“遠(yuǎn)超”承諾的舉措，本輪刺激經(jīng)濟(jì)舉措將成為歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，堪比2012年歐洲前央行行長(zhǎng)德拉吉承諾“不惜一切代價(jià)”拯救歐元。在一系列政策幫助下，德拉吉當(dāng)年最終成功拯救歐洲債務(wù)危機(jī)。

　　達(dá)利歐表示，他相信隨后將出臺(tái)高度刺激的政策，這些政策將幫助并支持資產(chǎn)價(jià)格。

　　達(dá)利歐認(rèn)為，上周的一系列政策轉(zhuǎn)向是刺激創(chuàng)造性生產(chǎn)力的重要一步?？紤]到中國(guó)資產(chǎn)目前依然非常便宜，多方因素共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)的“動(dòng)物精神”（animal spirit），大批投資者入市抄底。

　　達(dá)利歐表示，為了實(shí)現(xiàn)他認(rèn)為的“完美去杠桿”，中國(guó)需要重組資產(chǎn)，同時(shí)以平衡的方式創(chuàng)造貨幣和信貸（將利率降至低于通脹率和名義增長(zhǎng)率的水平）以減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，且不引發(fā)過(guò)多的通脹。而這種“再通脹”舉措將使現(xiàn)金的吸引力低于其他資產(chǎn)，從而鼓勵(lì)人們冒險(xiǎn)。

　　他寫道：“支持市場(chǎng)和支持企業(yè)家的政策也具有刺激作用，在這種情況下尤為有利。這些做法開始重新點(diǎn)燃抄底和“動(dòng)物精神”（animal spirit）。我們現(xiàn)在清楚地看到這種情況正在發(fā)生?！?/p>

　　達(dá)利歐一向看好中國(guó)市場(chǎng)，今年4月他曾在社交媒體上發(fā)文，解釋“我為何投資中國(guó)”。

　　達(dá)利歐指出，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于“了解世界”和“投資多元化”至關(guān)重要。不存在所謂的糟糕市場(chǎng)，只有錯(cuò)誤的決策。中國(guó)市場(chǎng)很適合其投資決策。

　　他指出：“關(guān)鍵問(wèn)題不是是否應(yīng)該投資中國(guó)，而是應(yīng)該投資多少。大家都知道，我的投資 ‘圣杯’是擁有15個(gè)或更多不相關(guān)的良好回報(bào)。我認(rèn)為中國(guó)是其中之一，因此，這將是我的核心倉(cāng)位，我會(huì)根據(jù)我對(duì)上述所有因素的評(píng)估來(lái)調(diào)整倉(cāng)位?！?/p>

　　達(dá)利歐說(shuō)，他一直參與中國(guó)市場(chǎng)，在中國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)之前就參與其中，并為之盡過(guò)綿薄之力。從被允許開始，他一直持有對(duì)中國(guó)的投資，至今仍是。對(duì)他來(lái)說(shuō)，投資中國(guó)讓他取得了方方面面的成功，包括向投資者展示如何通過(guò)明智的投資組合分散化和超配那些最適合當(dāng)時(shí)環(huán)境的資產(chǎn)，從而在熊市和牛市中都能取得良好的表現(xiàn)。

　　達(dá)利歐還說(shuō)：“我與中國(guó)人民和中國(guó)文化有著美好的40年關(guān)系，這讓我深深地?zé)釔?ài)他們。對(duì)我來(lái)說(shuō)，中國(guó)人民與中國(guó)的市場(chǎng)聯(lián)系在一起，我不愿意失去其中任何一方。”

　　他表示，他不會(huì)在市場(chǎng)繁榮時(shí)躍躍欲試，在市場(chǎng)艱難時(shí)就退縮，因?yàn)樗皇侵辉趯?duì)方順境時(shí)才愿意相交、逆境時(shí)轉(zhuǎn)頭就走的人?！拔覠釔?ài)這個(gè)世界，也想了解這個(gè)世界。為此，我需要了解中國(guó)，而為了了解中國(guó)，我需要像現(xiàn)在這樣完全投入其中。”

　　鮑威爾：預(yù)計(jì)今年還將降息兩次 總幅度50基點(diǎn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，央行將“隨著時(shí)間的推移”下調(diào)利率，同時(shí)再次強(qiáng)調(diào)整體經(jīng)濟(jì)仍然穩(wěn)健。

　　鮑威爾還重申他相信通脹將繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)，并補(bǔ)充說(shuō)經(jīng)濟(jì)狀況為進(jìn)一步緩解價(jià)格壓力“奠定了基礎(chǔ)”。

　　“展望未來(lái)，如果經(jīng)濟(jì)大體如預(yù)期般發(fā)展，那么隨著時(shí)間的推移政策將回歸更加中性的立場(chǎng)，”鮑威爾在納什維爾舉行的美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）年會(huì)上發(fā)表講話時(shí)表示?！暗覀儧](méi)有既定路線，”他說(shuō)道，并指出將基于即將出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐次會(huì)議做出決策。

　　中性政策是指既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)的政策。美聯(lián)儲(chǔ)官員本月早些時(shí)候?qū)⒒鶞?zhǔn)利率下調(diào)至4.75%-5.0%的目標(biāo)區(qū)間，這一水平被廣泛視作依然限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　這番講話令美聯(lián)儲(chǔ)官員在未來(lái)幾個(gè)月降息的規(guī)模和步伐依然懸而未決。這個(gè)問(wèn)題對(duì)投資者來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

　　在演講后的問(wèn)答環(huán)節(jié)中，鮑威爾承認(rèn)官員們?cè)?月發(fā)布的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)對(duì)應(yīng)在11月和12月的兩次會(huì)議上分別降息25基點(diǎn)。但他警告稱聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將部分上基于尚未獲取的信息做出決定。

　　“這個(gè)委員會(huì)并不急于快速降息，”鮑威爾表示，“最終我們將以即將公布的數(shù)據(jù)為指引。如果經(jīng)濟(jì)放緩的程度超出預(yù)期，那么我們可以更快地降息。如果放緩的程度不及我們的預(yù)期，那么我們可以更慢行動(dòng)?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)于9月早些時(shí)候降息50基點(diǎn)。官員們稱此次大力度降息是為了防止正在放緩的勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步走弱。

　　鮑威爾周一稱勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，但表示形勢(shì)“在過(guò)去一年中明顯降溫”。

　　“我們認(rèn)為實(shí)現(xiàn)2%的通脹率無(wú)需勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況進(jìn)一步降溫，”他說(shuō)。

　　通脹持續(xù)回落

　　近幾個(gè)月來(lái)通脹一直趨于溫和。上周公布的數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)看重的價(jià)格壓力指標(biāo)8月微幅上升，PCE價(jià)格指數(shù)同比攀升2.2%。

　　這令官員更確信通脹正在邁向他們的目標(biāo)，從而使其能夠更加專注于提振勞動(dòng)力市場(chǎng)。

　　“通脹回落是普遍的，最近的數(shù)據(jù)表明通脹率朝著持續(xù)回到2%取得了進(jìn)一步進(jìn)展，”鮑威爾說(shuō)。

　　不過(guò)，一些政策制定者擔(dān)心降息過(guò)快可能令經(jīng)濟(jì)中的通脹壓力重燃。

　　前行之路

　　“我們的目標(biāo)一直是恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，而不會(huì)出現(xiàn)令人痛苦的失業(yè)率上升，盡管這通常伴隨著降低高通脹的舉措而出現(xiàn)，”鮑威爾說(shuō)，“雖然任務(wù)尚未完成，但我們已經(jīng)朝著這一結(jié)果取得了很大進(jìn)展?！?/p>

　　鮑威爾承認(rèn)住房相關(guān)通脹的下降一直遲緩，但表示相信其終將進(jìn)一步降溫。

　　美國(guó)周五即將發(fā)布有關(guān)勞動(dòng)力市場(chǎng)的最新數(shù)據(jù)。接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)9月新增就業(yè)人數(shù)為150000人，與勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于溫和的情況相符。今年攀升的失業(yè)率料將持穩(wěn)于4.2%。

　　【一周公司】OpenAI完成66億美元融資，公司估值達(dá)1570億美元

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)人工智能公司OpenAI宣布完成新一輪融資，籌集了66億美元，公司估值達(dá)到1570億美元，成為創(chuàng)業(yè)公司歷史上規(guī)模最大的融資之一。

　　本輪融資由Thrive Capital領(lǐng)投，微軟、英偉達(dá)、軟銀、老虎全球基金、Altimeter Capital等參投。有消息稱，“木頭姐”凱茜·伍德旗下風(fēng)投基金Ark Venture Fund在最新一輪融資中向OpenAI投資了至少2.5億美元，這是該基金對(duì)OpenAI的第二次投資。

　　如果按1570億美元的估值上市，OpenAI的市值將超過(guò)頂級(jí)投行高盛集團(tuán)和全球最大的移動(dòng)出行公司優(yōu)步。

　　OpenAI在新聞稿中稱，籌集的新資金將用于擴(kuò)大人工智能（AI）的益處，“新的資金將使我們能夠加倍鞏固在AI前沿研究領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，提高計(jì)算能力，并繼續(xù)構(gòu)建幫助人們解決棘手問(wèn)題的工具?！?/p>

　　OpenAI寫道，“我們?cè)诖_保通用人工智能（AGI）造福全人類的使命上不斷取得進(jìn)展。每周，全球有超過(guò)2.5億人使用ChatGPT來(lái)提高他們的工作效率、創(chuàng)造力和學(xué)習(xí)能力。”“各行各業(yè)的企業(yè)也都在提高生產(chǎn)力和運(yùn)營(yíng)水平，開發(fā)人員正在利用我們的平臺(tái)創(chuàng)建新一代的應(yīng)用程序。而這僅僅是個(gè)開始?！薄拔覀兊哪繕?biāo)是讓先進(jìn)智能成為一種可廣泛獲取的資源。”

　　該公司補(bǔ)充稱，“我們感謝投資者對(duì)我們的信任，我們期待著與合作伙伴、開發(fā)者和更廣泛的社區(qū)合作，打造一個(gè)讓每個(gè)人都受益的AI生態(tài)系統(tǒng)和未來(lái)，造福每一個(gè)人。”

　　另?yè)?jù)知情人士透露，OpenAI在本輪融資談判中曾要求投資者不要支持Anthropic、xAI等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，希望與投資者們達(dá)成獨(dú)家協(xié)議，以阻止其他公司挑戰(zhàn)OpenAI在生成式人工智能領(lǐng)域的早期領(lǐng)先地位。

　　此舉引發(fā)了OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人、特斯拉CEO埃隆·馬斯克的不滿，他在社交平臺(tái)上回應(yīng)網(wǎng)友分享的相關(guān)報(bào)道時(shí)稱：“OpenAI真邪惡?！?/p>

　　特斯拉第三季交付量不及預(yù)期，股價(jià)大跌

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，特斯拉公布了今年第三季度的交付量和產(chǎn)量數(shù)據(jù)，雖然這是特斯拉今年首次實(shí)現(xiàn)季度銷量增長(zhǎng)，但交付量仍未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期。

　　受此影響，特斯拉股價(jià)周三收跌近3.5% ，市值一夜蒸發(fā)287億美元（約合人民幣2012億元），周四進(jìn)一步下跌了3.35%，收于240.67美元，市值縮水了約267億美元。

　　數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度交付了462890輛汽車，未達(dá)市場(chǎng)預(yù)估的463897輛；產(chǎn)量為469796輛，高于市場(chǎng)預(yù)估的465828輛。

　　這意味著該公司必須在第四季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的516344輛交付量，才能達(dá)到去年181萬(wàn)輛的交付水平，任何缺口都可能導(dǎo)致特斯拉首次出現(xiàn)年度交付量下滑。

　　有分析稱，來(lái)自美國(guó)和中國(guó)其他車企的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及歐洲補(bǔ)貼不足，都拖累了特斯拉第三季度交付量，而中國(guó)加大對(duì)電動(dòng)汽車的購(gòu)買補(bǔ)貼力度則對(duì)特斯拉銷量有利。

　　JATO Dynamics報(bào)告顯示，今年7月，BMW（29.2， 0.00， 0.00%）YY>寶馬首次領(lǐng)跑歐洲純電池的電動(dòng)汽車市場(chǎng)，擊敗了市場(chǎng)份額不斷被蠶食的特斯拉。同時(shí)，特斯拉僅生產(chǎn)純電車，可能難敵生產(chǎn)混合動(dòng)力汽車的傳統(tǒng)巨頭。

　　韋德布什證券公司分析師、一向看漲特斯拉的丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，三季度交付情況“良好，朝著正確的方向邁出了一步”，但由于投資者一直希望情況會(huì)更好，所以股價(jià)承壓。

　　但法國(guó)巴黎銀行證券部預(yù)警稱，市場(chǎng)對(duì)特斯拉的長(zhǎng)期預(yù)期有些過(guò)高，該公司對(duì)2026年和2027年的銷售預(yù)期“仍分別比市場(chǎng)預(yù)期低了10%至15%”。特斯拉高管也多次警告稱，2024年的交付量增長(zhǎng)率將低于去年。

　　巴菲特繼續(xù)拋美銀，持股接近監(jiān)管臨界點(diǎn)

　　美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）公布的最新信息顯示，本周前三個(gè)交易日（9月30日至10月2日），巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司合計(jì)拋售了超過(guò)854萬(wàn)股美國(guó)銀行股票，價(jià)值約3.379億美元。截至10月2日，伯克希爾還持有美國(guó)銀行7.94億股股票。

　　巴菲特自今年7月開始減持美國(guó)銀行股票，累計(jì)減持十余次，共計(jì)套現(xiàn)近百億美元，似有清倉(cāng)之勢(shì)。不過(guò)，即便如此按照美國(guó)銀行39.23美元的最新收盤價(jià)計(jì)算，伯克希爾在該銀行的剩余股份價(jià)值超310億美元，仍為美國(guó)銀行最大股東。

　　過(guò)連續(xù)三個(gè)月的拋售，截至目前，伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行的持股已接近10%的“監(jiān)管臨界點(diǎn)”，大約在10.2%附近。根據(jù)美國(guó)SEC的相關(guān)規(guī)定，當(dāng)伯克希爾持股比例低于10%時(shí)，將不再需要像現(xiàn)在這樣在兩個(gè)工作日內(nèi)披露其交易情況，而是改為每季度披露。分析人士認(rèn)為，巴菲特極可能在減持到持股不足10%后，繼續(xù)對(duì)美國(guó)銀行“沉默式”減倉(cāng)。

　　2011年，巴菲特通過(guò)一筆50億美元的優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證交易，開啟了對(duì)美國(guó)銀行的投資。隨后美國(guó)銀行便成了伯克希爾的第二大持倉(cāng)股，僅次于蘋果公司。近年來(lái)，伯克希爾已經(jīng)陸續(xù)清倉(cāng)了多家銀行的股票，包括美國(guó)合眾銀行、富國(guó)銀行、紐約梅隆銀行。

　　值得注意的是，巴菲特已連續(xù)七個(gè)季度凈賣出股票，整體美股持倉(cāng)總規(guī)?？s水。截至6月底，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備接近2770億美元（約合人民幣1.95萬(wàn)億元），這筆巨額現(xiàn)金主要來(lái)自于大量出售股票，尤其是蘋果股票。

　　甚至巴菲特連自家股票也不愿多買了，伯克希爾在8月披露，在之前多個(gè)季度進(jìn)行大量回購(gòu)后，近期股票回購(gòu)已大幅放緩。根據(jù)文件，伯克希爾在第二季度回購(gòu)了約3.45億美元的股票，這是自2018年以來(lái)最小的季度回購(gòu)規(guī)模。

　　Summit Global Investments的投資主管兼高級(jí)投資組合經(jīng)理Aash Shah表示：“總而言之，巴菲特似乎認(rèn)為目前最好的投資是現(xiàn)金和國(guó)債?！?/p>

　　此前，在2024年年度股東大會(huì)上，巴菲特曾明確表示，相對(duì)于股票市場(chǎng)上的可用資金以及世界各地的沖突，持有大量現(xiàn)金“相當(dāng)有吸引力”?！拔覀兒軜?lè)意花錢，但必須是（收購(gòu)或投資的企業(yè)）。

　　英偉達(dá)內(nèi)部人士今年套現(xiàn)超18億美元，更多減持在路上

　　今年以來(lái)，伴隨著英偉達(dá)股價(jià)較去年大幅上漲，公司內(nèi)部人士在股市上套現(xiàn)了總計(jì)超18億美元，未來(lái)預(yù)計(jì)將有更多套現(xiàn)操作。

　　數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)高管和董事今年合計(jì)減持了近1100萬(wàn)股英偉達(dá)股票，是計(jì)入拆股影響后至少2020年以來(lái)減持規(guī)模最大的一年。

　　9月中旬，英偉達(dá)CEO黃仁勛提前半年完成了10b5-1交易計(jì)劃項(xiàng)下的股票出售，從6月14日到9月13日總計(jì)賣出了600萬(wàn)股，平均售價(jià)為每股118.83美元，套現(xiàn)7.13億美元。

　　英偉達(dá)董事馬克·史蒂文斯（Mark Stevens）今年已經(jīng)賣出160萬(wàn)股股票，并披露了再賣出300萬(wàn)股的計(jì)劃。

　　不過(guò)需要說(shuō)明的是，內(nèi)部人士的整體套現(xiàn)規(guī)模占英偉達(dá)流通股的比例仍然很小。黃仁勛目前仍然持有英偉達(dá)價(jià)值超過(guò)1000億美元的股票。

　　分析認(rèn)為，對(duì)于考慮現(xiàn)在是否買進(jìn)英偉達(dá)股票的投資者來(lái)說(shuō)，內(nèi)部人士的套現(xiàn)可能是一個(gè)疑慮。此外，大型科技公司在人工智能方面的高投入能維持多久也讓市場(chǎng)擔(dān)心。不過(guò)也有分析指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司CEO的買賣股票操作與股價(jià)表現(xiàn)并沒(méi)有密切的相關(guān)性。

　　本周，黃仁勛表示，英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)的芯片已全面投產(chǎn)，客戶對(duì)Blackwell的需求“瘋狂”。受此推動(dòng)，英文股價(jià)周四漲超3.3%。

　　【一周人物】日本新首相表態(tài)謹(jǐn)慎加息，日股反彈日元暴跌

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月2日，日本新任首相石破茂在與日本央行行長(zhǎng)植田和男會(huì)面后表示，日本目前沒(méi)有進(jìn)一步加息的環(huán)境。他告訴植田和男，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)維持目前的寬松趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)朝克服通縮的方向發(fā)展。

　　植田和男同日表示，日本央行正以寬松的貨幣條件支持經(jīng)濟(jì)，如果經(jīng)濟(jì)與物價(jià)發(fā)展符合預(yù)期，日本央行將加息。他同時(shí)表示，日本央行將謹(jǐn)慎調(diào)整貨幣支持的程度，以便花時(shí)間審查（經(jīng)濟(jì)）發(fā)展。

　　石破茂講話后，日元周三收跌逾2%，接近1美元兌146.51日元的盤中低點(diǎn)，創(chuàng)下自2022年6月以來(lái)的最大單日跌幅，遠(yuǎn)超8月初市場(chǎng)劇烈波動(dòng)期間的震蕩幅度。

　　10月3日周四，日元進(jìn)一步下跌，美元兌日元一度突破147，刷新9月3日以來(lái)新高。日經(jīng)225指數(shù)則迎來(lái)反彈，突破38500關(guān)口，截至當(dāng)天收盤，漲近2%，達(dá)到38552.06點(diǎn)。

　　此前，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然穩(wěn)健后，交易員下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大手筆降息的預(yù)期。

　　“鮑威爾重申在今年的步伐方面，美聯(lián)儲(chǔ)比市場(chǎng)更為鷹派，如今日本央行稱眼下加息已不在考慮之列，這對(duì)日元造成雙重打擊，”Lord Abbett投資組合經(jīng)理兼外匯團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Leah Traub表示，“幾周前市場(chǎng)過(guò)于看跌美元，現(xiàn)在不得不重新調(diào)整倉(cāng)位。

　　日元本周的波動(dòng)“凸顯出市場(chǎng)非常不穩(wěn)定，這表明圍繞日本央行政策和首相的潛在影響或干涉存在根深蒂固的不確定性，”荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，“鑒于市場(chǎng)的敏感程度，我預(yù)計(jì)今后首相將減少就日本央行政策置評(píng)?！?/p>

　　今年8月初，隨著日本央行決定加息，交易員痛苦地削減借入日元的外匯押注。波動(dòng)率飆升，在全球拋售套利交易的情況下，日元起初上漲。

　　如今，鑒于日本央行可能推遲加息，日元的前景正在惡化。

　　“如果日本央行像8月那樣上調(diào)政策利率并沖擊市場(chǎng)，對(duì)石破茂政府的影響將是巨大的，”三菱日聯(lián)信托銀行駐紐約外匯交易員Yuya Yokota表示，“因此，日本央行今年不會(huì)再次上調(diào)政策利率，日元貶值將持續(xù)到今年年底?！?/p>

　　【下周預(yù)告】

　　10月8日（周二）

　　7：50 日本8月貿(mào)易帳

　　8：30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布9月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

　　14：45 法國(guó)8月貿(mào)易帳

　　20：30 美國(guó)8月貿(mào)易帳

　　10月9日（周三）

　　4：30 美國(guó)至10月4日當(dāng)周API原油庫(kù)存

　　9：00 新西蘭至10月9日聯(lián)儲(chǔ)利率決定

　　14：00 德國(guó)8月季調(diào)后貿(mào)易帳

　　22：30 美國(guó)至10月4日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

　　10月10日（周四）

　　2：00 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

　　20：30 美國(guó)9月CPI

　　10月11日（周五）

　　14：00 德國(guó)9月CPI

　　20：30 美國(guó)9月PPI