9月30日，在過去六天創(chuàng)下歷史新高后，黃金市場正在喘息，因為在周末前它經(jīng)歷了一些技術(shù)性拋售壓力。周四，強(qiáng)勁的購買勢頭一度將金價推高至每盎司 2，700 美元以上。OEXN表示，他們越來越擔(dān)心這種貴金屬的漲勢可能有點過度。12 月黃金期貨最新交易價為每盎司 2，669 美元，當(dāng)日下跌近 1%；不過，價格較上周五上漲近 1%。

　　在美國意外大幅降息后創(chuàng)下一系列新高后，價格顯示出企穩(wěn)的跡象。某種程度的購買疲勞開始出現(xiàn)，這引發(fā)了一個問題：我們是否接近早該出現(xiàn)的盤整，甚至可能是回調(diào)。OEXN估計，價格可能會下跌 4-6%，而不會損害整體看漲情緒。此外，OEXN認(rèn)為初步支撐位在每盎司 2，670 美元，如果跌破，下一個值得關(guān)注的水平是 2，547 美元。在最壞的情況下，金價可能跌至 2，500 美元的支撐位。金價上行空間已經(jīng)耗盡，這增加了回調(diào)的風(fēng)險。

　　從技術(shù)上講，金價已經(jīng)突破了自 2018 年 8 月以來兩年漲幅的 161.8% 水平——這是沿斐波那契水平的典型漲勢延伸模式。當(dāng)價格已經(jīng)進(jìn)入歷史高點區(qū)域時，尋找新的上行目標(biāo)變得更加困難，下周的就業(yè)數(shù)據(jù)可能給黃金帶來一些風(fēng)險。對于在沒有可靠信號的情況下進(jìn)行賣出的短期賣方交易者來說，過去三周黃金的強(qiáng)勁上漲是趨勢中最危險的部分。從周線來看，這樣的信號將是每周收盤價為負(fù)。

　　周五，美國核心個人消費(fèi)支出 （PCE） 指數(shù)顯示，消費(fèi)者價格仍居高不下。該指數(shù)不包括波動較大的食品和能源成本，是美國央行首選的通脹指標(biāo)。OEXN表示，美國個人消費(fèi)支出在過去 12 個月內(nèi)上漲 2.7%，高于 7 月份的 2.6%。然而，由于能源價格下跌，總體通脹率僅上漲 2.2%。OEXN表示，核心個人消費(fèi)支出持續(xù)走高表明通脹正在融入更廣泛的經(jīng)濟(jì)中。美聯(lián)儲顯然專注于其雙重使命的后半部分，即充分就業(yè)，這為黃金創(chuàng)造了完美的環(huán)境，通脹仍將居高不下的風(fēng)險存在，隨著名義利率走低，實際利率下降得更快。

　　周五的非農(nóng)就業(yè)報告將成為下周的重頭戲。不過，其他報告，包括就業(yè)崗位空缺數(shù)量和制造業(yè)活動數(shù)據(jù)，預(yù)計將造成一些波動。市場還將密切關(guān)注美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾下周在美國全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會 （NABE） 年會上的講話。這將是鮑威爾自上周央行貨幣政策會議以來的首次現(xiàn)場活動。

　　OEXN表示到目前為止，美聯(lián)儲的言論都集中在政策制定者需要開始減少限制的想法上。然而，雖然方向明確，但步伐仍不確定。美聯(lián)儲下周的言論可能會增加清晰度，鮑威爾在 NABE 上的展望將獲得最多的關(guān)注。