本文源自：智通財經網

　　作為今年最受期待的收購案之一，銀行和其他貸方正準備提供超過 100 億歐元（111 億美元）資金來支持對賽諾菲（SNY.US）消費者健康部門的收購，目前該交易已進入最后階段。

　　知情人士透露，一些核心銀行在周末簽署了75億至78億歐元優(yōu)先債務的融資承諾，以支持對此次收購的出價。他們還將提供約12億歐元的循環(huán)信貸額度。

　　私人信貸機構也在為收購提供大約15億至20億歐元的次級債務。

　　總部位于紐約的收購公司Clayton Dubilier & Rice正與法國競爭對手PAI Partners競購賽諾菲的子公司，投標將于本月截止。其中兩位知情人士表示，前者由花旗集團擔任顧問，后者由摩根大通擔任顧問。他們補充稱，支持CD&R和PAI競購的債務方案相當相似，包括以歐元和美元計價的杠桿貸款和高收益?zhèn)?，以盡可能多地吸引機構投資者的流動性。

　　雖然賽諾菲沒有對融資發(fā)表評論，但該公司的一位代表重申，該公司正在考慮剝離消費者業(yè)務的可能方案，包括出售或上市，可能在未來幾個月內做出決定。

　　智通財經APP在7月的報道顯示，其中一些收購方建議對該部門的估值高達150億歐元。

　　銀行急于重新為杠桿收購提供融資，多達15家銀行在爭奪賽諾菲收購案的融資。這類交易是金融領域最賺錢的業(yè)務之一，尤其是在美聯(lián)儲4年來首次降息引發(fā)了債務成本終于開始下降的希望之后。

　　但許多人對這些風險仍記憶猶新：就在兩年前，貸款機構在支持大型企業(yè)收購時遭受重創(chuàng)，最終背負了數(shù)百億美元難以擺脫的“懸空債務”。

　　銀行提供的總杠桿率很可能是該部門收益的六倍，按近期標準來看，這一水平相當高。如果將私人信貸因素考慮在內，這一數(shù)字將上升至 7.5 倍。就在一年多前，銀行為支持收購而安排的債務計劃約為收益的四倍。

　　彭博新聞社此前報道稱，總部位于紐約的收購公司 CD&R 也在與銀行商談，希望提供后備杠桿來為部分股權支票提供資金。后備杠桿是收購公司可以獲得的一種貸款，用于為特定公司的部分股權投資提供資金。