來源：華爾街見聞

　　“藍(lán)色巨人”IBM正在悄然復(fù)興，不同于股價大起大落的AI“寵兒”英偉達(dá)，IBM走的是一條穩(wěn)步上升的道路。

　　美東時間9月11日周三盤初，IBM一度漲至207.90美元，刷新2013年3月14日所創(chuàng)的盤中最高紀(jì)錄，日內(nèi)漲約1.3%，后很快轉(zhuǎn)跌，早盤刷新日低時跌約0.7%，早盤尾聲轉(zhuǎn)漲后保持漲勢，午盤又漲超1%，有望時隔11年、自2013年3月以來首次創(chuàng)收盤歷史新高。

　　在周三時隔11年再創(chuàng)盤中新高之前，IBM今年已大幅漲超20%。截至本周二收盤，今年初以來，股價累漲25.5%，雖然年內(nèi)漲幅遠(yuǎn)不及漲逾118%的英偉達(dá)，但已經(jīng)將蘋果、微軟、亞馬遜和Alphabet 這些科技巨頭甩在身后。蘋果和亞馬遜今年漲不足20%，微軟漲超10%，Alphabet漲不到10%。

　　評論認(rèn)為，IBM已經(jīng)多年不受股市投資者青睞，此番超群表現(xiàn)正值IBM作為一家傳統(tǒng)硬件公司努力將焦點轉(zhuǎn)向軟件領(lǐng)域，2019年收購Red Hat和去年收購Apptio都是這種轉(zhuǎn)型的體現(xiàn)，IBM勢將從人工智能（AI）熱潮中受益。換句話說，在投資者眼中，IBM正在成為一只押注AI熱潮的穩(wěn)健科技股。

　　投資顧問公司Capwealth Advisors的董事長兼首席投資官Tim Pagliara評論稱，IBM“是一只‘緩慢而穩(wěn)定贏得比賽’的股票”，在科技領(lǐng)域個股中，雖然IBM仍然有點被忽視，但“最近的價格走勢證明，人們已經(jīng)開始醒悟，開始認(rèn)識到它將會取得長線的成功?！?/p>

　　7月下旬IBM公布的二季度財報顯示，公司AI業(yè)務(wù)的訂單猛增正在推動收入增長。當(dāng)季總營收同比增長2%至158億美元，略高于分析師預(yù)期的156億美元，其中軟件業(yè)務(wù)的營收超預(yù)期增長7%至67億美元。IBM稱，自 2023 年中期以來，AI咨詢和軟件的訂單價值已超過20億美元，較IBM 4月一季度財報披露的10億美元業(yè)務(wù)量翻了一倍。

　　公布二季報時，IBM CEO Arvind Krishna表示，公司約四分之三的AI訂單來自咨詢，其余來自軟件。隨著時間推移，軟件的收入份額可能會增加。

　　媒體指出，IBM的云業(yè)務(wù)包括可能有助于訓(xùn)練大語言模型（LLM）的數(shù)據(jù)，這也意味著IBM 開始被視為AI領(lǐng)域的贏家，而且波動性比英偉達(dá)等更受歡迎的AI概念股公司要小。美股投資者的偏好正在轉(zhuǎn)變，從那些高估值的熱門的科技股轉(zhuǎn)向更便宜的個股，在這種大環(huán)境下，IBM 處于有利地位：其市盈率不到20倍，低于納斯達(dá)克 100 指數(shù)的約24倍。

　　目前投資者和分析師預(yù)計，IBM的增長速度無法與英偉達(dá)這類公司相媲美。今年以來華爾街對IBM的看法日漸積極，但彭博追蹤的23位IBM分析師中，只有不到一半建議買入。

　　給予IBM持有評級的Edward Jones分析師Logan?Purk評論稱：“接下來的問題是，（IBM）是否還有額外的動力？這可能不容易找到，改變增長模式對IBM來說并不容易。AI的（業(yè)務(wù)）部分目前規(guī)模很小，而且不確定。從長遠(yuǎn)來看，可能會成為一個更大的推動因素，但現(xiàn)在還為時過早?！?/p>

　　Capwealth的Pagliara則表示，IBM穩(wěn)定的可預(yù)測性非常適合有15年到20年投資期限、或希望獲得股息收入的長線投資者。Zacks Investment Management?Inc．的客戶投資組合經(jīng)理Brian?Mulberry也表示贊同。他說：

“如果要保持科技板塊的敞口均衡，轉(zhuǎn)向質(zhì)量更高、更穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債表，那我絕對今天就會賣出英偉達(dá)，買入IBM?！?/p>

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