交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)康寧杰瑞制藥-B（09966）目標(biāo)價(jià)至5港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。公司產(chǎn)品銷(xiāo)售短期承壓，HER2渠道多項(xiàng)資產(chǎn)研發(fā)快速推進(jìn)。該行預(yù)計(jì)KN026和JSKN003有望在國(guó)內(nèi)合計(jì)產(chǎn)生近50億元的峰值銷(xiāo)售額。

　　該行表示，上調(diào)康寧杰瑞制藥2024年收入預(yù)測(cè)至6.57億元人民幣（下同），以反映JSKN003授權(quán)合作的相關(guān)首付款，但考慮到行業(yè)合規(guī)整治影響恩維達(dá)銷(xiāo)售、個(gè)別在研藥物上市節(jié)奏推遲，下調(diào)2025年收入預(yù)測(cè)至4.5億元，并下調(diào)恩維達(dá)和KN046的經(jīng)POS調(diào)整銷(xiāo)售峰值至11億及5億元。同時(shí)，該行大幅下調(diào)2024-25年研發(fā)和銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)測(cè)。