市場持續(xù)回落，防御風(fēng)格再起，今日銀行板塊逆市走強，常熟銀行、無錫銀行、郵儲銀行等領(lǐng)漲逾1%。A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，全天多數(shù)時間逆市飄紅，尾盤隨市翻綠，場內(nèi)價格小幅收跌0.14%，但較大盤韌性突出，日線逆市三連陽！

　　消息面上，南京銀行日前公告表示，公司第一大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有本公司股份比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達1%。

　　值得注意的是，今年以來，已有22家上市銀行公告被股東增持，累計增持16.9億股，涉及金額超過百億元，以真金白銀彰顯對上市銀行后續(xù)發(fā)展的樂觀預(yù)期。

　　三季度以來，銀行板塊絕對收益邏輯延續(xù)，但受市場高彈性板塊階段強勁走勢影響，銀行的相對收益有所減弱。在市場整體回暖的背景下，如何看待當(dāng)下銀行板塊的投資價值？

　　中信證券認(rèn)為，銀行股的價值提升來自于投資者重新搭建人民幣大類資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹，低波穩(wěn)健產(chǎn)品對于權(quán)益價值的保護是這一框架下資金的現(xiàn)實選擇，政策助力帶來的實體風(fēng)險緩釋尤其是城投和地產(chǎn)部門信用風(fēng)險的緩釋，進一步夯實銀行股的投資價值，建議積極增配。

　　銀河證券表示，銀行營收凈利修復(fù)，息差降幅收窄，負(fù)債成本優(yōu)化效果逐步顯現(xiàn)，大行信貸投放和風(fēng)險抵御能力有望受益國家增資落地。財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加強，促進經(jīng)濟回暖。政策拐點下，銀行基本面積極因素積累，利好銀行信貸投放和資產(chǎn)質(zhì)量，繼續(xù)看好銀行板塊紅利價值。

　　財信證券也提示銀行板塊紅利價值或?qū)⒊掷m(xù)，隨著地方化債推進，專項債財政資金撥付、國有大行注資、地產(chǎn)等一攬子政策推進，有望帶動社融信貸改善，銀行風(fēng)險資產(chǎn)質(zhì)量緩釋。在無風(fēng)險利率下行大背景下，高股息絕對收益仍是板塊長期投資邏輯，繼續(xù)保持關(guān)注。

　　值得注意的是，近期銀行板塊獲資金借道ETF持續(xù)增倉，上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）昨日再獲資金凈流入5213萬元，時間拉長至近10日，資金凈流入8日，區(qū)間累計凈流入近3億元。

　　順勢而起，攻守兼?zhèn)?！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風(fēng)險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。