中國(guó)證券報(bào)?中證金牛座記者10月22日從私募業(yè)內(nèi)最新獲悉，日前百億私募聚鳴投資在公司旗下部分產(chǎn)品運(yùn)作報(bào)告中表示，隨著前期涉及地產(chǎn)、債務(wù)等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的一系列政策工具密集出臺(tái)，A股迎來(lái)罕見(jiàn)的反轉(zhuǎn)速度，“只要流動(dòng)性充足，風(fēng)險(xiǎn)偏好修正，股票會(huì)提前經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底”。聚鳴投資還表示，截至9月底，公司旗下相關(guān)產(chǎn)品保持在“中高倉(cāng)位”。

　　聚鳴投資分析，此次政策“組合拳”密集出臺(tái)及央行對(duì)股市的超預(yù)期支持，可以看得出政策背后的決心，市場(chǎng)在短暫猶豫后給予了最熱烈的回應(yīng)。經(jīng)過(guò)本輪反彈，經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底基本成為共識(shí)，市場(chǎng)估值從絕對(duì)低估到部分低估。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)后續(xù)逐步演化成結(jié)構(gòu)性牛市是大概率事件。在政策向經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的過(guò)程中，市場(chǎng)難免會(huì)有波動(dòng)。更長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)本身重回健康增長(zhǎng)才是股市上漲的原動(dòng)力。

　　聚鳴投資在前述產(chǎn)品運(yùn)作情況中還表示，隨著一攬子政策的出臺(tái)，第四季度經(jīng)濟(jì)必然會(huì)有相應(yīng)的政策效果。截至9月底，相關(guān)產(chǎn)品的投資組合主要以A股和H股為主，并重點(diǎn)布局了以港股互聯(lián)網(wǎng)為代表的剛需消費(fèi)，同時(shí)自下而上在細(xì)分行業(yè)中尋找了便宜的龍頭公司；從長(zhǎng)期看，這部分資產(chǎn)應(yīng)該能有很好的回報(bào)率。在市場(chǎng)回暖前提下，“我們對(duì)持倉(cāng)個(gè)股的估值回歸更加樂(lè)觀(guān)”。

　　資料顯示，聚鳴投資當(dāng)前資產(chǎn)管理規(guī)模超200億元，為近幾年資管行業(yè)較受認(rèn)可的頭部主觀(guān)私募機(jī)構(gòu)之一。2021年至2024年上半年，公司在前一輪市場(chǎng)調(diào)整的長(zhǎng)周期內(nèi)，表現(xiàn)出了在頭部私募中較為領(lǐng)先的業(yè)績(jī)韌性。