劇烈震蕩后，地產(chǎn)股繼續(xù)活躍，龍頭地產(chǎn)今日在弱市中表現(xiàn)堅(jiān)挺。截至收盤，保利發(fā)展?jié)q逾2%，華發(fā)股份、濱江集團(tuán)、招商蛇口均上漲超1.5%。

　　熱門ETF方面，代表A股龍頭地產(chǎn)行情的地產(chǎn)ETF（159707）場內(nèi)一度沖高漲逾2%，收盤仍逆市收漲0.15%，全天成交超1億元，交投保持高度活躍。在經(jīng)過兩日深度回調(diào)后，日線錄得二連陽，表明看多情緒仍較為濃烈！

　　消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，本周六上午10時(shí)，財(cái)政部將介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。近期央行已出臺(tái)了降息降準(zhǔn)等一攬子新增貨幣政策助力穩(wěn)增長，在此背景下，市場對增量財(cái)政政策的期待很高。多數(shù)分析師認(rèn)為，年內(nèi)增量財(cái)政政策規(guī)?？赡懿坏陀?萬億元。

　　過去兩周，各部門已連續(xù)發(fā)布提振經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策，央行貨幣政策、穩(wěn)就業(yè)多項(xiàng)支持舉措、政治局會(huì)議，均釋放了積極信號，對房地產(chǎn)市場做了明確的預(yù)期管理。同時(shí)，各地方樓市政策落地進(jìn)程也有所加快，降準(zhǔn)、政策利率下調(diào)、存量貸款利率下調(diào)均已經(jīng)落地，一線城市行政政策也開始放開。

　　中銀證券認(rèn)為，當(dāng)前是地產(chǎn)行業(yè)和板塊出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)，后續(xù)政策會(huì)持續(xù)性發(fā)力，市場對于后續(xù)財(cái)政政策的期待加滿，倘若專項(xiàng)債或特別國債能夠及時(shí)落地，預(yù)計(jì)能夠帶來一波房地產(chǎn)成交的復(fù)蘇。10月地產(chǎn)板塊的催化劑可能會(huì)出現(xiàn)在20號的LPR調(diào)整日，若降息，將有效降低居民購房成本，對銷售修復(fù)和地產(chǎn)板塊行情都有一定促進(jìn)。

　　估值上，雖然9月末以來地產(chǎn)板塊迎來劇烈波動(dòng)，但地產(chǎn)板塊股價(jià)的整體估值仍然偏低，或仍具備較高的安全邊際。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，地產(chǎn)ETF（159707）標(biāo)的指數(shù)PB估值僅0.77倍，處指數(shù)近10年僅11%分位點(diǎn)，估值性價(jià)比尤為凸顯。

　　板塊機(jī)會(huì)上，中金公司分析認(rèn)為地產(chǎn)板塊或仍在布局期內(nèi)。房地產(chǎn)供需兩端政策仍有進(jìn)一步施力空間，同時(shí)地產(chǎn)股或已基本完成筑底，10月份策略上仍建議逢低吸納，若政策確定性增強(qiáng)可漸進(jìn)增厚配置。該機(jī)構(gòu)建議戰(zhàn)略性配置頭部國央企地產(chǎn)，從產(chǎn)業(yè)趨勢而言，有能力率先實(shí)現(xiàn)投資強(qiáng)度修復(fù)和再度擴(kuò)表的企業(yè)或仍將以頭部國央企為主。

　　布局央國企及優(yōu)質(zhì)房企，建議重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場12只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超9成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、中證指數(shù)公司、Wind等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。