登錄新浪財經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　9月24日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，央行行長潘功勝關(guān)于“創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項(xiàng)再貸款”的表述引發(fā)業(yè)界熱議，認(rèn)為打開了政策的想象空間。

　　根據(jù)安排，央行創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持上市公司股票，首期額度為3000億元，未來可視運(yùn)用情況擴(kuò)大規(guī)模。

　　“從長期來看，不用糾結(jié)于這個工具本身的用途和規(guī)模，更要看到打開的政策空間?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家曾剛認(rèn)為，央行此番通過結(jié)構(gòu)性工具直達(dá)新的市場領(lǐng)域，打開了貨幣政策調(diào)控、精準(zhǔn)支持的空間，并且未來還可視運(yùn)用情況擴(kuò)大規(guī)模。

　　并非信貸資金違規(guī)入市

　　根據(jù)央行《貸款通則》規(guī)定，向商業(yè)銀行申請貸款的借款人，使用貸款不得用于違反國家有關(guān)規(guī)定從事股票、期貨、金融衍生產(chǎn)品投資。因此，信貸資金違規(guī)流入股市等行為一直是監(jiān)管部門監(jiān)控、嚴(yán)查的重點(diǎn)方向。因此，股票回購增持專項(xiàng)再貸款是否已經(jīng)突破政策限制，引發(fā)熱議。

　　接近央行人士稱，專項(xiàng)再貸款并非央行直接或間接向企業(yè)發(fā)放貸款，而是通過激勵相容機(jī)制，引導(dǎo)21家全國性銀行在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險前提下，向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，有關(guān)部門對貸款用途核實(shí)確認(rèn)后，央行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。

　　在曾剛看來，這與銀行信貸資金違規(guī)入市是兩碼事，“銀行通過再貸款對企業(yè)回購增持進(jìn)行支持，這部分資金是央行來提供的，不是銀行自有資金，并不涉及信貸資金入市”。

　　同時，曾剛認(rèn)為，專項(xiàng)再貸款支持的是市場主體基于市場化、法治化原則開展的回購增持，滿足市場合理需求，起到穩(wěn)定市場的作用，“不涉及央行、銀行下場買股票”。

　　民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，“股票回購增持專項(xiàng)再貸款”為股票市場提供長期資金，支持資本市場的投資和融資功能相協(xié)調(diào)，有利于維護(hù)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　助力優(yōu)化

　　上市公司資本結(jié)構(gòu)

　　近年來，A股市場波動較大。為此，監(jiān)管層積極引導(dǎo)上市公司加大分紅、回購等力度，培育高質(zhì)量上市公司。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月13日，年內(nèi)新增4553個回購預(yù)案，涉及1806家A股上市公司。同時，今年以來已有約1400家上市公司完成回購方案，已超過去年全年的1196家。

　　此外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以變動截止日期為基準(zhǔn)，今年下半年以來，約390家上市公司獲得重要股東凈增持，同比增加173家，合計凈增持參考市值為157.2億元，同比增長46.4%。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，上市公司和股東回購、增持股票，有助于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提升每股收益和股票吸引力，改善上市公司融資能力和財務(wù)指標(biāo)等，增強(qiáng)投資者信心。

　　“央行創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款工具，本質(zhì)上也是促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、上市公司發(fā)展，同時，該工具為市場帶來活水資本，對資本市場構(gòu)成長期利好?！敝苊A表示。

　　對銀行風(fēng)控能力要求高

　　對于上述再貸款工具，周茂華表示，與普通企業(yè)貸款相比，權(quán)益市場風(fēng)險波動相對大一些，對銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管控能力要求相對高。

　　“新的業(yè)務(wù)模式必然伴隨著新的業(yè)務(wù)流程、管理和風(fēng)控體系。參與該項(xiàng)工具的21家銀行需要在業(yè)務(wù)機(jī)制、流程、風(fēng)險管理專業(yè)能力等方面下功夫，同時落實(shí)好信息披露，避免資金違規(guī)使用等風(fēng)險?！敝苊A稱。

　　華東某國有銀行資深從業(yè)者亦表示，在實(shí)踐中，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況做好評估，規(guī)范資金用途，加強(qiáng)資金全流程監(jiān)管，絕不能使專項(xiàng)再貸款資金投向別處。