21世紀經(jīng)濟報道記者李愿 北京報道 ?

　　“我這只理財產(chǎn)品的凈值最近出現(xiàn)了一次大幅下行，發(fā)生了什么，要不要贖回？”近日，在北京工作的賀女士拿著手機對21世紀經(jīng)濟報道記者展示了其投資的理財產(chǎn)品，并發(fā)出疑問。

　　記者拿過手機并查看了其理財產(chǎn)品公告后了解到，其投資的理財產(chǎn)品凈值下跌是由于分紅。拉長時間觀察該產(chǎn)品凈值數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該理財產(chǎn)品凈值相對較大幅度下跌的情況已出現(xiàn)過多次，且每次均與分紅有關(guān)。賀女士聽后表示自己安心多了，并表示會繼續(xù)持有該產(chǎn)品。

　　定期分紅是理財產(chǎn)品的一種設(shè)計，主要是為了平衡投資的長期性與流動性，這在養(yǎng)老類型的理財產(chǎn)品中更為常見。

　　養(yǎng)老理財產(chǎn)品首次試點發(fā)行于2021年底，具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性。據(jù)金融監(jiān)管總局披露，目前有11家理財公司在10個試點城市發(fā)行了產(chǎn)品，認購?fù)顿Y者約47萬，規(guī)模超過1000億元。養(yǎng)老理財發(fā)行以來分紅情況如何？

　　多數(shù)養(yǎng)老理財產(chǎn)品已分紅

　　資管新規(guī)后，理財產(chǎn)品逐步凈值化，理財產(chǎn)品凈值的變化代表著該產(chǎn)品的收益波動，由此投資者對凈值較為敏感?！吨袊y行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》顯示，截至今年6月末，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.84萬億元，占比為97.61%。

　　養(yǎng)老理財具有長期性，最短投資期限一般為5年，部分甚至達到10年，對投資者的流動性需求構(gòu)成一定影響，為此不少產(chǎn)品設(shè)計了定期分紅的條款。

　　2021年12月3日，作為首批養(yǎng)老理財試點機構(gòu)，工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財分別在中國理財網(wǎng)備案了一只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。作為首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品，養(yǎng)老和分紅是這批產(chǎn)品的主要特色。

　　以建信理財備案的“建信理財安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2021年第1期”產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品分紅周期為按月分紅，公告顯示，該產(chǎn)品今年已進行了9次分紅，第9次分紅日為9月20日，每100份理財計劃現(xiàn)金分配人民幣0.15元，前兩月的分紅額度也是每100份分配人民幣0.15元。

　　據(jù)該產(chǎn)品2024年二季度暨半年投資管理報告顯示，在報告日，該產(chǎn)品份額凈值為1.053783，累計凈值為1.093783，而二者之差即為分紅總和。

　　招銀理財備案的“頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健1號養(yǎng)老”則采取成立半年后按季度分紅，目前該產(chǎn)品已經(jīng)分紅9次，最近一次分紅收益分配基準日為9月2日，每份理財計劃現(xiàn)金分配金額為0.006252元。產(chǎn)品信息顯示，9月13日，該產(chǎn)品單位凈值為1.0237，累計凈值為1.0738。該產(chǎn)品前8次現(xiàn)金分配金額分別為0.005099元、0.005000元、0.005003元、0.007500元、0.007500元、0.005000元、0.005000元、0.003750元，基本保持穩(wěn)定。

　　光大理財備案的“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期”也進行了多次分紅，最近一次現(xiàn)金紅利發(fā)放日為6月28日，每單位份額可獲紅利為0.0040元。

　　中國理財網(wǎng)信息顯示，目前51只養(yǎng)老理財?shù)漠a(chǎn)品凈值均大于1，同時也有14只產(chǎn)品的份額凈值與累計凈值相同，表明這些產(chǎn)品暫未進行分紅，發(fā)行機構(gòu)包括工銀理財、中銀理財、貝萊德建信理財。

　　“養(yǎng)老理財產(chǎn)品并非必須進行定期分紅。首先，要看產(chǎn)品說明書中是否有分紅條款及分紅條款的設(shè)置；其次，產(chǎn)品管理機構(gòu)也可以根據(jù)實際情況決定是否分紅，單位凈值是否大于1是一個重要指標?！币晃焕碡敼救耸繉τ浾弑硎?。

　　記者注意到，上述建信理財養(yǎng)老理財產(chǎn)品說明書中明確，產(chǎn)品成立滿一年后，當產(chǎn)品的份額凈值超過初始銷售面值時，產(chǎn)品管理人可根據(jù)產(chǎn)品運作實際情況按月決定是否分紅；上述光大理財養(yǎng)老理財產(chǎn)品說明書中也明確，產(chǎn)品成立后，在滿足收益分配基準日理財產(chǎn)品份額凈值大于1元的條件下，產(chǎn)品管理人有權(quán)每半年至少分紅一次。

　　已有20個月未發(fā)行新產(chǎn)品

　　與持續(xù)分紅不同的是，自2023年1月第51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行以來，過去20個月內(nèi)未再有新的產(chǎn)品發(fā)行。

　　養(yǎng)老理財產(chǎn)品的推出與當前社會老齡化不斷加深不無關(guān)系。2021年9月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》時表示，養(yǎng)老理財是為促進第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品豐富發(fā)展，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。隨著養(yǎng)老理財試點市場反應(yīng)積極、取得良好開局，2022年2月，原銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，試點范圍由“四地四機構(gòu)”擴展為“十地十機構(gòu)”。

　　今年1月，金融監(jiān)管總局披露，養(yǎng)老理財產(chǎn)品是采用符合養(yǎng)老需求的資產(chǎn)配置策略，實現(xiàn)投資者養(yǎng)老資金長期穩(wěn)健增值的理財產(chǎn)品。自2021年9月試點至今，11家理財公司在10個試點城市發(fā)行了51個產(chǎn)品，認購?fù)顿Y者約47萬，規(guī)模超過1000億元。

　　“金融監(jiān)管總局認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系的重要決策部署，按照‘小步慢跑，總體漸進’的工作思路，穩(wěn)妥有序開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點?！苯衲?月，金融監(jiān)管總局資管機構(gòu)監(jiān)管司談及養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點時表示，目前正在抓緊起草《理財公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管辦法》，擬將養(yǎng)老理財產(chǎn)品等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)開展情況納入理財公司監(jiān)管評級重要考慮因素，并依據(jù)監(jiān)管評級結(jié)果對理財公司實施分類監(jiān)管。

　　金融監(jiān)管總局資管機構(gòu)監(jiān)管司還表示，繼續(xù)穩(wěn)妥有序推進養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，健全完善養(yǎng)老理財產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策，研究制定《理財公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管辦法》，積極引導(dǎo)理財公司踐行長期投資、價值投資理念，更好滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老金融需求。

　　目前共計有31家理財公司，即還有20家理財公司未獲得養(yǎng)老理財發(fā)行資質(zhì)。記者了解到，已有不少理財公司在積極申請養(yǎng)老理財發(fā)行資質(zhì)。“我們正積極申請養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行資質(zhì)，同步規(guī)劃建設(shè)養(yǎng)老理財產(chǎn)品體系?！币患夜煞菪欣碡敼救耸繉τ浾弑硎尽?/p>

　　與養(yǎng)老理財有密切關(guān)系的個人養(yǎng)老金理財也在穩(wěn)步發(fā)行中，截至目前共有27只產(chǎn)品，截至7月上旬，投資者累計購買金額超47億元。

　　金融監(jiān)管總局在《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》中提到，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，支持具有養(yǎng)老屬性的儲蓄、理財、保險等產(chǎn)品發(fā)展?！半S著制度建設(shè)的完善、產(chǎn)品供給的不斷豐富以及個人養(yǎng)老意識的持續(xù)增強，養(yǎng)老理財、個人養(yǎng)老金理財有望逐步形成相輔相成、統(tǒng)籌兼顧的發(fā)展格局，我國養(yǎng)老理財市場前景廣闊。”一家銀行資產(chǎn)管理部人士認為。